خطاهای رایج در بورس

اشتباهات تازه کارها در بورس و بازارهای سرمایه گذاری

اشتباهات تازه کارها در بورس و هر بازار سرمایه چی میتونه باشه ؟ تو این ویدئو درباره راجب اشتباهات خطرناک تازه کارهای بازارهای سرمایه گذاری به ویژه بازار بورس صحبت کرده ایم این ویدیو رو ببینید تا جلوی ضرر را بگیرید.تمرکز این ویدیو دوره رایگان ارزدیجیتال روی کسانی است که روی بازار بورس خطاهای رایج در بورس سرمایه گذاری میکنن و عمدتا تازه کار هستن ولی میتونه برای بازار های دیگه هم میتواند مفید باشد پس با ما همراه باشید .

توی بورس چیزی به اسم اشتباه نداریم به معنای واقعی کلمه در جایی که سرمایه گذاری میکنیم دو حالت وجود دارد:

• سود میکنیم
• تجربه میکنیم

بنابراین در هر دو صورت یک بهره برداری میکنیم. زمانی اشتباه هست که نه سود ببرم نه تجربه کنیم از یک اتفاق بارها به دام بیفتیم چون تجربه ای ازش کسب نکردیم.

در هر سرمایه‌گذاری علاوه بر سود، می‌تواند ضرر و زیان‌هایی هم به همراه داشته باشد و عواملی همانند شرایط اقتصادی و سیاسی می‌تواند آن را با ریسک‌هایی مواجه کند. اما اشتباهات تازه کارها در بورس که باورهای غلط عقایدی هستند که اکثرا بدون درنظر گرفتن جنبه تخصصی و از نظر جنبه احساسی بیان می‌شود.

تقویت هوش مالی یکی از مهم ترین کارهایی است که سرمایه گذاران می توانند انجام دهند. تقویت هوش مالی تا حد زیادی با افزایش آگاهی افراد در مورد ماهیت بازار امکان پذیر است.

در بورس باورهای درست شما را به سمت سودآوری سوق می دهند اما باورهای غلط معامله در بازار را بانگرانی همراه می کند و شما رابه اشتباه می کشاند و باعث می شود بسیاری از افراد از این بازار گریزان شوند.معامله‌گری، فعالیتی سودآور است؛ اما این سودآوری تا زمانی که بتوان از وقوع اشتباهاتی که در این مقاله بدان اشاره شد، جلوگیری کرد، ادامه خواهد داشت.

اشتباهات رایج سرمایه گذاری در بورس

یک سری اشتباهات رایج سرمایه گذاران مبتدی می تواند منجر به شکست آن ها شود. برخی از اشتباهات برای سرمایه گذار مضرتر است و برخی دیگر صدمات بیشتری به معامله گر وارد می کنند. آشنایی با این اشتباهات رایج و به یاد داشتن آن ها به شما کمک خواهد کرد که مرتکب آن ها نشوید!

مواردی که گفته شده حاصل تجریباتی که است که سالیان گذشته سرمایه گذاران مرتکب شدن و به تجربه تبدیل شده است:

۱- نداشتن یک استراتژی و برنامه

ما چطوری میتوانیم این استراتژی رو طراحی کنیم یا پیش رومون بگذاریم؟

نیازی نیس این استراتژی را از نو بنویسیم میتوانیم از بقیه کمک بگیریم.داشتن استراتژی و برنامه بسیار مهم است. یک سرمایه گذار باید بداند که چه کاری می‌خواهد بکند و تا چه اندازه تحمل پذیرش نوسان‌های بازار را دارد. داشتن استراتژی نشان دهنده نظم و انضباط است که یکی از ویژگی‌ های مهم سرمایه داران حرفه‌ای است. این نظم به شما کمک می ‌کند تا به استراتژی و برنامه خود متعهد باشید و مطابق با قانون‌ های خود پیش بروید.

۲- نداشتن صبر و پایبند نبودن به استراتژی

خیلیا استراتژی را ترسیم میکنن و اوایل طبق استراتژی قدم بر میدارن و متوجه میشن سود سرشار گرفتن و پیش میرن و ازاستراتژی دور میشن . سود شیرین است ولی خواهشا صبر داشته باشید و گرنه بار ها و بار ها ضرر میکنید.

۳-گذاشتن تمام سرمایه را روی یک سهم

در بورس در تمام تخم مرغ ها را درون یک سبد نگذارید. سرمایه را باید روی سبد سهام پخش کنید مجموع خرید و فروش ها باید به شما سود دهد.

۴- نداشتن شناخت رو سهم

قبل سرمایه گذاری حتی برای عرضه اولیه ها اطلاعات مختصر روی شرکت کسب کنید. . هیجانات بازار نباید روی شما تاثیر بگذارد.

۵- به اخبار رسانه ها بسنده کردن

خیلی به رسانه ها توجه نکنید . بعضی خبر ها توسط رسانه و حتی مخاطب بزرگ میشود ولی در کل خبر بزرگی نیس و باید زمان بگذرد تا متوجه شویم واقعی هست یا نه . به خبری که حالت رویدادی دارد توجه کنید.

۶- داشتن خرید و فروش ها متعدد

نسبت به بازار بورس دید بلند مدت داشته باشید. کاگزاری باعث میشود ما چندبار در روز خریدو فروش کنیم . این خرید و فروش های متعدد به شما کمکی نخواهد کرد.

۷- خرید سهم منفی و فروش سهم مثبت

ممکن است یک سهم منفی تا ۶ ماه منفی باشد و شما را از بازار دلزده کند سهمی که منفی می شود یا سمتش نرین و یا با تحلیل و دیدی بالا جلو برین.

۸- دنبال سیگنال به جای اموزش

سیگنال لقمه راحت هست ولی بدون دانش خطاهای رایج در بورس پر از ضرر است! اول به دنبال یاد گیری بعد سیگنال باشید.

۹- ریسک پذیری پایین

برای رسیدن به سود بیشتر باید افق دید بلند مدتی داشته باشید و قدرت ریسک پذیری خود را تقویت کنید. در بازار سرمایه گذاری هر اتفاقی ممکن است

۱۰- سرمایه‌گذاری در یک شرکت تنها به علت علاقه به آن

اغلب اوقات زمانی که در یک شرکت سرمایه‌گذاری کرده‌ایم، به علت علاقه‌ی ایجاد شده به آن شرکت بسیار آسان فراموش می‌کنیم که سهام آن را به عنوان یک سرمایه‌گذاری خریداری کرده‌ایم.

۱۱- انتظار پول دار شدن یک شبه در بورس

خیلی از افراد فکر میکنند که با ورود به بازار بورس یک شبه پولدار می شوند! مشخص است که علت ورود افراد به بازار بورس اوراق بهادار مانند هر نوع سرمایه‌گذاری دیگر، کسب سود و منافع است؛ اما توجه داشته باشید که سود بسیار زیاد به این راحتی ها هم به دست نمی آید.

۱۲- استفاده از وام بانکی و قرض برای معامله در بورس

توصیه بیشتر کارشناسان خبره و با تجربه این است که پول مازاد خود را معامله کنید نه پول وام یا پولی که برای امرارمعاش قرارداده‌اید.اگر با استفاده از وام بانکی یا اعتبار کارگزاری‌ها اقدام به خرید و فروش سهام می‌کنید، توجه خطاهای رایج در بورس داشته باشید که بانک یا کارگزاری درصدی سود از شما بابت پول ارائه شده دریافت می کند.

۱۳- تکیه بر مشاوره افراد ناشناس

یکی از باور غلط سرمایه گذاران در بورس ، این است که آن‌ها با تکیه بر مشاوره افراد ناشناس اقدام به خرید و فروش سهام می کننداین موضوع سبب می‌شود تا این دسته از سهامداران صرفاً بر اساس نظرات افراد به ظاهر خبره اقدام به خرید و فروش نمایند، بدون آنکه علت این خرید با فروش را بدانند.

۱۴- عدم پیگیری و مدیریت سهام

در بازار سرمایه گذاری با خرید سهام کار شما در بورس تمام نمی‌ شود آنچه اهمیت زیادی دارد مدیریت سهام خریده شده است. تجزیه و تحلیل سهام بعد از خرید، به اندازه تجزیه و تحلیل قبل از خرید مهم است.

در آخر

انسان جایز الخطاست، اما جایز برای دوباره خطا کردن نیست . بورس بازی باهوش هاست؛ افراد باهوش اگر از معاملات خود درس بگیرند، به راحتی می ­توانند به معامله­ گری کم خطا تبدیل شوند.

همه سهم ها میتوانن خوب باشن به شرطی که تحلیل درست داشته باشین. شما باید از قبل پیش بینی کنید و با استفاده از آموزش هاتون ، استراتژی و روش های اساتید که بهتون اموزش میدن جلو بروید.

امیدواریم این نکات جلوی ضرر های احتمالی را بگیرد و امیدواریم از سرمایه گذاری در درجه اول لذت بعد سود برید.

اشتباهات تازه کارها در بورس و بازارهای سرمایه گذاری – جلوی ضرر را بگیرید

پیام خطاهای رایج در سامانه معاملاتی آساتریدر آگاه

در هنگام کار با سامانه آساترید ممکن است با پیام خطا مواجه شوید. هر کدام از این پیام‌ها به مشکل خاصی اشاره دارند که در ادامه به بررسی آن‌ها و چگونگی رفع خطا‌های رایج در این سامانه می‌پردازیم.

به گزارش بورس نیوز ، اگر سفارشی ثبت کنید که مبلغ کل آن (ارزش خالص سفارش با کسر کارمزد) از 500 هزار تومان کمتر باشد، پیام «طبق دستورالعمل سازمان بورس حداقل ارزش ریالی ناخالص سفارش خرید/فروش شما می‌بایست 5 میلیون ریال باشد.» برای شما ارسال می‌شود. بعد از نمایش این پیام، سفارش شما به هسته معاملات ارسال نخواهد شد، زیرا طبق دستورالعمل سازمان بورس و اوراق بهادار، سرمایه‌گذاران برای ثبت سفارش خرید/ فروش باید سفارشی با حداقل ارزش خالص 500 هزار تومان (5 میلیون ریال) ثبت کنند. تنها زمانی که بخواهید کل دارایی خود را در یک نماد بفروشید و تعداد سهام شما در آن نماد آن قدر کم باشد که ارزش خالص سفارش کمتر از 500 هزار تومان شود این قانون کاربرد ندارد و شما می‌توانید هر میزان دارایی اندک خود را بفروشید. برای آن که با خطای کمبود میزان سرمایه مواجه نشوید؛ می‌توانید از ماشین حساب موجود در پنل ثبت سفارش برای محاسبه حجم و قیمت مورد نظر خود استفاده کنید.

پیام دیگری که ممکن است برای شما به نمایش در بیاید خطای «موجودی حساب کافی نمی‌باشد» است. هنگامی که سفارش خریدی را ثبت کنید که مبلغ آن از میزان مانده قابل معامله حساب شما کمتر باشد، این خطا رخ می‌دهد و سفارش ثبت نخواهد شد. برای رفع این خطا لازم است حساب معاملاتی خود را یا با پرداخت شتابی یا فیش واریز نقدی، شارژ کنید.

اگر بعد از ارسال سفارش در یک نماد خاص با پیام «توافق‌نامه‌ای وجود دارد که توسط کاربر امضا نشده است» رو به رو شدید، به این معنی است که برای انجام معاملات در این نماد، پیش از هر اقدامی باید توافق‌نامه‌ای را به صورت آنلاین امضا کنید؛ لذا برای امضا توافق‌نامه­ها در سامانه معاملاتی آنلاین کافی است از منوی اطلاعات کاربری، گزینه توافق‌نامه‌ها را انتخاب و توافق‌نامه مورد نظر خود را تایید کنید.

پیام «نماد مجاز نیست» مربوط به زمانی است که بر اساس وضعیت نماد که شامل موارد مجاز، ممنوع، مجاز محفوظ، مجاز متوقف یا ممنوع متوقف است؛ امکان سفارش‌گذاری روی آن سهم وجود نداشته باشد.

نمایش خطای «قیمت سفارش بایستی ضریبی از (10) باشد» نمایانگر قانونی در بورس است که بر طبق این قانون برای ارسال سفارش خرید یا فروش در نماد‌هایی که در بازار بورس معامله می‌شوند، لازم است قیمت سفارش مضربی از 10 باشد.

با توجه به این که در زمان ثبت سفارش قیمت سفارش شما باید بر اساس بازه مجاز روزانه نماد تعیین شود، اگر قیمت شما پایین‌تر یا بالاتر از بازه روز باشد، پس از ارسال سفارش با خطای «قیمت سفارش کمتر از آستانه پایین/بالای قیمت می‌باشد» مواجه خواهید شد.

خطای دیگر «سهام­دار حق تقاضای سهام ندارد» است. این خطا زمانی نمایش داده می­‌شود که سرمایه‌گذار با محدودیت فروش دارایی خود از سمت شرکت سپرده‌گذاری مرکزی مواجه شده باشد. این محدودیت برای سرمایه‌گذارانی ایجاد می‌شود که ارزش دارایی‌شان بیش از 50 میلیون تومان (500 میلیون ریال) باشد و به مدت 2 سال اقدام به فروش سهام خود نکرده باشند. برای رفع این محدودیت، لازم است کد سجام بگیرید و سپس با مراجعه به درگاه ذینفعان بازار سرمایه، در قسمت منوی میز خدمات الکترونیک – گزینه ثبت درخواست – درخواست رفع ممنوعیت را انتخاب کنید تا محدودیت شما برطرف شود.

زمان ویرایش سفارش ممکن است با خطای «بخشی از سفارش انجام شده و حجم باقی مانده تغییر کرده است» رو به رو شوید. این اتفاق زمانی می‌افتد که شما سفارش خرید یا فروشی را ثبت می‌کنید و بعد از مدتی بر اساس شرایط بازار تصمیم می‌گیرید قیمت سفارش خود را تغییر دهید و آن را ویرایش کنید. اگر در حین انجام ویرایش تعدادی از سفارش شما معامله شده باشد، سیستم این پیام خطا را به شما نمایش می‌دهد. برای رفع این خطا لازم است مجددا دکمه ویرایش را انتخاب کنید و با تعداد به روز رسانی شده سفارش خود را ارسال کنید.

۱۲ اشتباه ویرانگر در سرمایه گذاری در بورس

آگاهی از خطاهای رایج و ویرانگر در سرمایه گذاری در بورس، مهمترین بخش از یک برنامه موفق سرمایه گذاری است. بررسی تکرار خطاهای رایج نشان می دهد که بزرگترین دشمن این دسته از سرمایه گذاران خود آنها هستند. در هر حال، رایج ترین خطاهای سرمایه گذاران را می توان به شرح زیر برشمرد:

1 -خرید در بالاترین قیمت (گران خریدن)

نخستین اصل سرمایه گذاری خرید در پایین ترین قیمت و فروش در بالاترین قیمت ممکن است. پس چرا بعضی افراد به عکس عمل می کنند؟ دلیل اصلی این است که افراد به عملکرد گذشته سهم نگاه می کنند. بسیاری از افراد روی دسته یا گونه ای از دارایی ها که طی یک یا دو سال گذشته عملکرد خوبی داشته اند سرمایه گذاری می کنند و استدلال شان این است که چون عملکرد دارایی مورد نظر در گذشته خوب بوده در آینده نیز خوب خواهد بود . اما این فرض کاملاً اشتباه است . گران خریدن و ارزان فروختن شیوه افرادی است که برنامه مشخصی در ذهن ندارند و فقط به تحرکات بازار واکنش نشان می دهند. سرمایه گذاری این افراد به جای این که راهبردی باشد تاکتیکی است. عده دیگری که همیشه در معرض خطر گران خریدن هستند افرادی هستند که موج خریداران بازار را دنبال می کنند. برخی از انواع سهام موجود در بازار در یک دوره کوتاه مد روز می شوند و بسیاری از سرمایه گذاران مبتدی را در اوج قیمت به سوی خود می کشند. همیشه سعی کنید به عملکرد آینده سرمایه گذاری مورد نظر خود نگاه کنید نه وضعیت آن در گذشته.

2- فروش در پایین ترین قیمت (ارزان فروختن)

سیاری از سرمایه گذاران تا زیان شان جبران نشود حاضر به فروش سهام خود نیستند . غرور این افراد اجازه نمی دهد که قبول کنند اشتباه کرده اند و سهام شان را به قیمت بالایی خریده اند. اما افراد باهوش واقعیت را می پذیرند و به سرعت جلوی ضرر بیشتر را می گیرند. به یاد داشته باشید که همه سرمایه گذاری ها هم به ارزش افزوده نمی رسند و حتی سرمایه گذاران حرفه ای هم همیشه در کار خود موفق نیستند . بهترین کار این است که هر چه زود تر جلوی ضرر بیشتر گرفته شود و منابع مورد نظر در سرمایه گذاری دیگری به جریان گذاشته شود.

3-نداشتن برنامه مشخص برای سرمایه گذاری

سرمایه گذار باید از ابتدای کار برنامه مشخصی برای سرمایه گذاری خود در نظر بگیرد تا در آینده بتواند تصمیم های خود را در قالب همین برنامه شکل دهد. برای طراحی برنامه سرمایه گذاری توجه به چند عامل اصلی از جمله افق زمانی ، میزان ریسک پذیری، میزان وجوه قابل سرمایه گذاری، و میزان افزایش احتمالی سرمایه گذاری در آینده بسیار ضروری است . سرمایه گذار باید به دقت بداند چه کار می خواهد بکند و تا چه اندازه تحمل پذیرش نوسان های بازار را دارد.

4-سرمایه گذاری بر روی یک سهم خاص به جای سبدی از انواع اوراق بهادار

سرمایه گذاری بر روی یک سهم خاص نسبت به سرمایه گذاری در یک شرکت سرمایه گذاری یا صندوق سرمایه گذاری مشترک ریسک به مراتب بالاتری همراه خواهد داشت. سرمایه گذاران بهتر است بر روی سبد متنوعی از انواع اوراق بهادار و شیوه های متفاوت سرمایه گذاری متمرکز شوند . در غیر این صورت، در مقابل نوسان های یک نوع خاص از اوراق بهادار یا بخش خاصی از اقتصاد به شدت بی دفاع و آسیب پذیر خواهند بود . البته نباید مفهوم تنوع شرکت ها یا صندوق های سرمایه گذاری را با تنوع سبد اوراق بهادار اشتباه گرفت . ممکن است شخصی در چند صندوق سرمایه گذاری مشترک سرمایه گذاری کرده باشد اما متوجه نباشد که همه این صندوق ها در چند صنعت مشابه و حتی بر روی چند گونه خاص از اوراق بهادار سرمایه گذاری کرده اند. از سوی دیگر، باید به خاطر داشت که تنوع بیش از اندازه همم ممکن است باعث پرداخت کارمزد بیش از حد شود. در هر حال، بهترین شیوه ممکن ، حفظ تعادل در کار سرمایه گذاری است و شاید بهترین ابزار آن هم استفاده از راهنمایی های یک شخص آگاه یا یک مشاور خبره باشد.

5- سرمایه گذاری بر روی سهام به جای سرمایه گذاری بر روی شرکت

سرمایه گذاری قمار نیست و نباید مانند یک بازی برد و باخت به آن نگاه کرد. سرمایه گذاری پذیرش ریسک معقول با هدف تأمین مالی یک بنگاه اقتصادی معین است . بنگاهی که به نظر سرمایه گذار این توانایی را دارد که در بلندمدت به رشد مثبتی دست یابد . برای رسیدن به این هدف ، بهتر است دست به کار تحلیل ویژگی های بنیادی شرکت یا صنعت مورد نظر شوید و نه بررسی تغییرات روزانه قیمت سهام شرکت . خرید یک سهم خاص تنها براساس هجوم بازار یا علاقه شخصی شما نسبت به محصولات تولیدی یا خدمات ارائه شده توسط شرکت، بهترین راه برای دور ریختن پولتان است ! به علاوه، لازم است گوشه چشمی هم به چگونگی رعایت مسایل مربوط به راهبری شرکتی در شرکت مورد نظرتان داشته خطاهای رایج در بورس باشید.

6-کافی دانستن اخبار رسانه ها

یکی دیگر از خطاهای رایج سرمایه گذاران مبتدی این است که به مطالعه و گوش کردن به اخبار رسانه های همگانی اکتفا می کنند و هیچ ارتباط حرفه ای با مشاوران کارکشته سرمایه گذاری ندارند . حتی زمانی که فکر می کنید به خبر دست ا ولی دست پیدا کرده اید و می توانید با استفاده از آن پرتفوی تان را رونق بدهید، به یاد داشته باشید که همیشه با عده ای سرمایه گذار حرفه ای طرف هستید که هر کدام چندین نفر تحلیل گر خبره را به استخدام خود درآورده اند. سرمایه گذاران حرفه ای اطلاعات خود را از چندین منبع مستقل گردآوری می کنند و پیش از تصمیم گیری راجع به سرمایه گذاری مورد نظر خود اطلاعات موجود را به دقت تجزیه و تحلیل می کنند. 5 اگر فکر می کنید اطلاعاتی که به دست شما رسیده کاملاً دست اول است و شخص دیگری از آن خبر ندارد به شدت اشتباه می کنید. فراموش نکنید خبری که به گوش شما رسیده ممکن است به گوش دیگران هم رسیده باشد، پس همین اطلاعات ممکن است تا این لحظه تأثیر خود را بر روی قیمت ها گذاشته باشد.

7- پرهیز از خرید و فروش های مکرر

هرچه کمتر سرمایه گذاری های انجام شده خود را جابه جا کنید ، در نهایت عایدی بیشتری نصیب تان می شود. مطالعه انجام شده توسط دو تن از استادان دانشگاه کالیفرنیا بر روی بیش، از 64 هزار نفر از سرمایه گذاران یک مؤسسه بزرگ کارگزاری، طی سال های 1991 تا 1996 ، نشان می دهد که این افراد بدون در نظر گرفتن هزینه معاملات 17/7 درصد، سود سالانه حاصل از سرمایه گذاری داشته اند که این رقم به خودی خود 0/6درصد بالاتر از میانگین بازار سهام بوده است. اما هنگامی که هزینه معاملات محاسبه می شود، سود حاصل از سرمایه گذاری آنها به رقم 15/3 درصد در سال یا 1/8درصد پایین تر از میانگین بازار نزول می کند. برای سرمایه گذاران مبتدی خرید و نگهداری سهم بهتر از خرید و فرو ش مکرر آن است.

8- پرداخت بیش از اندازه هزینه و کارمزد

سرمایه گذاران باید پیش از گشایش حساب نزد کارگزار متوجه هزینه هایی که به عهده ش ان گذاشته می شود مانند هزینه های مدیریت پرتفوی و کارمزد معاملات باشند . به علاوه، میزان عایدی سرمایه گذاری باید با توجه به تمامی این گونه هزینه ها برآورد شود.

9- ناآگاهی از قدرت واقعی تحمل ریسک

اولین نکته ای که هرگز نباید فراموش کرد این است که سرمایه گذاری بدون ریسک وجود ندارد. با اندازه گیری تأثیر احتمالی مبلغ مشخصی از زیان مالی (برای مثال، 10,000 ریال ) بر وضعیت کلی پرتفوی و روح و روان شخص می توان میزان اشتیاق او را به پذیرش ریسک تعیین کرد . به طور کلی ، می توان گفت افرادی که برای اهداف بلندمدت برنامه ریزی می کنند و به انتظار درآمد بیشتری هستند ، باید پذیرای ریسک بیشتری باشند . در هر حال، برای ارزیابی میزان ریسک پذیری خود لازم نیست منتظ ر کاهش ناگهانی ی ا کوتاه مدت ارزش دارایی ها ی تان باشید . همین امروز دست به کار شوید و سقف واقعی تحمل ریسک خود را مشخص کنید. در پایان مطلب، گفتنی است که با وجود هشدارهای داده خطاهای رایج در بورس شده، به هیچ وجه جای نگرانی وجود ندارد و فقط با کمی تلاش و جدیت می توانید از این گ ونه خطاها دوری کنید و سرمایه گذاری مطمئنی را به انجام برسانید.

10- سهل انگاری و بی توجهی

افراد به طور معمول به خاطر این که نمی دانند از کجا و چگونه سرمایه گذاری خود را شروع کنند، از آغاز کار طفره می روند یا به دل یل زیان سرمایه گذاری های قبلی یا رشد منفی بازارهای سهام ، از سرمایه گذاری جدید سرباز می زنند. سرمایه گذار باید در هر وضعیتی به کار خود ادامه دهد و با توجه به شرایط بازار بر روی ابزارهای مختلف سرمایه گذاری کند و مرتب پرتفوی خود را بررسی کند و از مطابقت آن با برنامه مورد نظر خود مطمئن شود.

11-اعتماد به نفس بی جا

بسیاری از سرمایه گذاران همچنان تصور می کنند که از چگونگی فعالیت بازار سرمایه اطلاع دارند، درحالی که واقعیت چیز دیگری است همان طور که جاش بیلینگز طنز نویس میگوید آنچه انسان نمی داند از وی احمق نمی سازد؛ بلکه آنچه تصور میکند می داند، ولی در واقع نمی داند وی را به یک احمق تبدیل می کند. نتیجه این که، افراد اقدام به سرمایه گذاری می کنند بدون این که دانش کافی درباره عواقب تصمیم هایشان داشته باشند. مثل این است که به جایی سفر کنید که قبلاً هیچ گاه در آن جا نبوده اید، بدون این که نقشه مسیر یا راهنما با خود داشته باشید. نداشتن تحصیلات علمی در مسائل مالی، باعث شده که اکثر سرمایه گذاران تصمیمات خود را بر اساس دانش عام در جامعه اتخاذ کنند. این دانش، همان ایده ها و نظرهایی است که آن قدر در بین مردم باقی مانده و پذیرفته شده اند که دیگر کسی در مورد آن ها سؤال نمی کند. متأسفانه، اغلب آنچه به عنوان دانش عام در مورد سرمایه گذاری وجود دارد نادرست است. در نتیجه، سرمایه گذاران، تصمیماتی اتخاذ می کنند که نتایج فاجعه باری به همراه دارد.

12- انتظار نامعقول

همیشه در زمان وجود حباب قیمت ها در سطح بازار سرمایه گذارانی را می بینیم که صبر خو د را از دست می دهند و ریسک بیش از اندازه ای را متح مل می شوند . داشتن دید بلندمدت نسبت به سرمایه گذاری انجام شده بسیار مهم است . سرمایه گذار نباید به عوامل بیرونی اجازه دهد تأثیر نامطلوبی بر روی تصمیم گیری او داشته باشند و باعث شوند او در زمان نامناسب استراتژی خود را تغییر دهد . همیشه می توان با مقایسه عملکرد پرتفوی مورد نظر با شاخص های پایه به انتظاری معقول دست یافت.

مدیریت فراچارت: اکنون ایمان دارم می دانید هدف ما از انتخاب عکس این مقاله چه چیز بوده: در این عکس درشکه ای به اسب به صورت برعکس بسته شده که می بایست به پشت اسب وصل می شد و همچنین سطل آبی بر روی درشکه است که نماد و استعاره از سرمایه شماست و ممکن است هر لحظه بریزد و هدر برود.

قیاس بازار سهام در سال‌ 98 و 92

چکیده: بازار سهام از اواخر مهر وارد فاز اصلاحی شد و تحلیلی مبنی بر مقایسه رفتار بورس تهران با پایان رونق سال ۹۲ رایج شد. در نگاه کلی، جهش سودآوری ناشی از رشد نرخ ارز و تورم در کنار ورود پرشتاب پول‌های تازه شباهت‌های انکارنشدنی دو دوره یادشده است. اما در جزئیات تفاوت‌های محسوسی بین شرایط سهام امسال با سال ۹۲ وجود دارد که بدون توجه به آنها احتمال انحراف در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران افزایش می‌یابد. وضعیت نامتوازن نسبت قیمت به درآمد، شرایط بازارهای رقیب و قیمت‌ها در بازار جهانی از جمله وجود تمایز دو بازه زمانی مزبور محسوب می‌شوند.

دنیای بورس: آغاز عقب‌نشینی خطاهای رایج در بورس قیمت سهام از اواخر مهر فضای متفاوتی برای تحلیلگران و فعالان ایجاد کرده است. رفتار بورس‌بازان در مواجهه با احتمال زیان نسبت به ریسک کسب سود کاملا تغییر می‌کند و انتظار رفتار عقلایی مشابه دوره رونق خطا به نظر می‌رسد.

در چنین شرایطی سه رفتار مختلف میان فعالان بورس تهران قابل رصد است: دسته اول شامل کسانی است که با مشاهده نخستین نشانه‌های زیان با سرمایه خود از بازار فرار می‌کنند و احتمالا تا اوج‌گیری بعدی قیمت‌ها نظری به بورس نمی‌اندازند.

گروه دوم را سهامدارانی تشکیل می‌دهند که احتمالا بخش مهمی از سرمایه خود را نقد کرده و برای یادگیری بیشتر و درس از اشتباهات گذشته با دقت معاملات را رصد می‌کنند. اما دسته سوم بورس‌بازانی هستند که بر عدم تغییر فضا اصرار دارند و همچنان با ریسک بالا معاملات خود را بدون توجه به معادلات جدید ادامه می‌دهند. گروه اول احتمالا حتی اگر به تحلیل‌ها رجوع کند برای تایید ذهنیت خویش است. بنابراین، مخاطب این گزارش دو دسته آخر هستند تا بتوان با تکیه بر جزئیات در فضای مبهم این روزها تصمیم‌گیری صحیح‌تری داشت.

مقایسه‌های عددی؛ ماجرای سیب و پرتقال

در حوزه تحلیل، رایج‌ترین کار مقایسه روند بازارها با دوره‌های تاریخی است که هرچند در توضیح کلیات می‌توانند کمک‌کننده باشند، اما خطای آنها نادیده گرفتن جزئیاتی است که می‌توانند تعیین‌کننده باشند. متداول‌ترین تحلیلی که این روزها شنیده می‌شود مقایسه رفتار این روزهای بورس تهران با عملکرد سال ۹۲ است. در دهه ۹۰ تاکنون دو جهش ارزی را شاهد بودیم، یک بار در سال ۹۱ و یک بار در سال ۹۷ که در هر دو مورد با یک فاز نسبی تاخیر رونق چشمگیر بورس خطاهای رایج در بورس تهران و چند برابر شدن شاخص کل را شاهد بودیم.

از این منظر شاید مقایسه‌های این‌چنینی کمک‌کننده باشند، اما به‌عنوان یک سهامدار که به دنبال کسب سود پرتفوی شخصی است، توجه به مقایسه‌های کلان می‌تواند انحراف در تصمیم‌گیری را به همراه بیاورد. این همان مساله‌ای است که در اقتصاد نیز توجه صرف به متغیرهای کلان می‌تواند منجر به خطای سیاست‌گذاری شود. دکتر موسی غنی‌نژاد در تمثیلی جالب اقتصاد کلان را اینگونه نقد می‌کند «از کودکی به ما آموخته‌اند نمی‌توان سیب و پرتغال را با هم جمع کرد؛ این دقیقا همان کاری است که در اقتصاد کلان انجام می‌دهیم. » در بورس نیز توجه مطلق به شاخص کل و نوسان آن زمینه‌ساز تصمیم‌های خطا می‌شود.

بنابراین، اگر به تفاوت‌های جزئی که شرایط مختلف با یکدیگر دارند بی‌توجه بمانیم، صرفا تکرارکننده الگوهای انحرافی در معاملات خود می‌شویم و هیچ‌گاه در موقعیت تازه تصمیم درست نمی‌گیریم. مثلا صعود زمستان ۹۴ هیچ‌گاه قابل پیش‌بینی نمی‌شد چون هیچ‌گاه برجامی پیش از آن نبود، یا اصلاح مهر سال گذشته به رونق مجدد تبدیل نمی‌شد، زیرا آن دوران نیز شباهت‌های بسیاری با پایان رونق بورس در سال ۹۲ داشت.

قیمت سهام صفر می‌شود؟

یکی از مخاطبان اواخر سال ۹۲ سوالی پرسید که هیچ‌گاه از ذهن پاک نمی‌شود «من سهم فلان را خریده‌ام و چند روز است منفی می‌شود؛ قیمت آن صفر نشود؟!». این سوال به ظاهر مضحک به دو مساله مهم در باطن خود تاکید دارد. اینکه اولا تا چه حد می‌توان به رفتار عقلایی تازه‌واردهای بورس اعتماد کرد و ثانیا مواجهه با زیان بسیار پرچالش‌تر از پذیرش ریسک سود بیشتر است. در این باره آشنایی با دو مفهوم در ادبیات «مالی رفتاری» جالب خواهد بود. مفهوم اول که به نوعی پیش‌فرض‌های اقتصاد کلاسیک را ناقص می‌داند به بحث «زیان‌گریزی» (loss aversion) می‌پردازد.

به‌طور سنتی اقتصاددانان با مفهوم «ریسک‌گریزی» (risk aversion) آشنایی کامل دارند به این معنا که گزینه‌ای که سود مطمئنی را با ریسک پایین به دست دهد جذابیت (مطلوبیت) بیشتری دارد حتی اگر گزینه دوم سود بیشتری نیز داشته باشد. اما مفهوم «زیان‌گریزی» به احساس سرمایه‌گذاران می‌پردازد و بررسی‌های متعدد نشان می‌دهد افراد در مواجهه با زیان به شدت محتاط‌تر و بعضا غیرعقلایی‌تر رفتار می‌کنند.

مثلا اگر فردی ۱۰۰ میلیون کسب کند و چند هفته بعد ۱۰۰ میلیون از دست بدهد، از نگاه کلاسیک تغییری در مطلوبیت وی ایجاد نمی‌شود. این در حالی است که در واقعیت و بنا به نظرات «مالی رفتاری» فرد در این حال با مطلوبیت منفی مواجه می‌شود. یعنی با اینکه دارایی وی تغییری نکرده، اثر منفی بالاتر زیان باعث احساس نامطلوبی در فرد ایجاد می‌کند. بنابراین، طبیعی است سرمایه‌گذاری که در دوره رونق نیز به تحلیل‌ها توجهی نداشت و چندان عقلایی رفتار نمی‌کرد، اکنون در مواجهه با زیان بسیار غیرمنطقی‌تر رفتار کند.

مفهوم دوم «اثر برجستگی» (saliency effect) نام دارد که نشان می‌دهد حوادثی که اخیرا رخ داده در تصمیم افراد نقش پررنگ‌تری دارد یا به عبارتی برجسته‌تر است. مثلا اگر در منطقه‌ای به تازگی سیل یا آتش‌سوزی رخ داده باشد، متقاضیان بیشتری برای بیمه سیل یا آتش‌سوزی دیده می‌شود. برعکس اگر یک ریسک در حافظه کوتاه‌مدت فعالان دیده نشده باشد، در محاسبات افراد توجهی به آن نمی‌شود. مثلا در پایان دوره‌های رونق اقتصادی، افراد معدودی به ریسک بروز رکود توجه می‌کند.

در بازارهای مالی نیز فعالان چنین رفتاری را دارند؛ مثلا از اوایل سال ۹۷ که عموما روند صعودی را شاهد بودیم، بی‌توجهی خاصی نسبت به هشدار تحلیلگران درباره احتمال اصلاح قیمت‌ها مشاهده می‌شد. اکنون نیز در مواجهه با اصلاح بعضا سنگین برخی سهام، انتظار می‌رود بیش‌واکنشی میان فعالان بورسی رایج شود.

به‌طوری که مشاهده می‌شود با وجود سیگنال‌های مثبت بنیادی در پایان هفته گذشته، بورس تهران اولین روز معاملاتی هفته جاری را خطاهای رایج در بورس در محدوده منفی آغاز کرد.نتیجه دو مفهوم مزبور این است که در فضای مواجهه بخش مهمی از سرمایه‌های تازه‌وارد با زیان نباید انتظار رفتار عقلایی را حداقل در کوتاه‌مدت داشت. در این شرایط فعالان بورسی باید با دقت و تمرکز بیشتری متغیرهای اثرگذار و روند معاملات سهام را دنبال کنند.

تفاوت‌های انکارنشدنی دو دوره رونق سهام

در مقایسه وضعیت بورس در دوره رونق سال‌های ۹۱ خطاهای رایج در بورس و ۹۲ با رونق سال‌های ۹۷ و ۹۸ بدون شک شباهت‌های قابل اعتنایی وجود دارد. از جمله آنکه محرک اصلی رشد قیمت‌ها در هر دو دوره جهش نرخ دلار و به دنبال آن تورم عمومی قیمت محصولات شرکت‌های بورسی بود. امری که طبیعتا رشد اسمی سودآوری بنگاه‌های اقتصادی را به همراه داشت و خود را در قیمت سهام نیز منعکس کرد. به تدریج اثر این عامل با کنترل رشد تورم و ثبات بازار ارز محو شد و جهش‌های سودآوری شرکت‌ها تکرار نشد.

این امر در شرایط کنونی نیز قابل رصد است؛ به‌طوری که مدت‌هاست دلار در محدوده نسبتا متعادلی در بازار آزاد معامله می‌شود و نرخ تورم نیز روند کاهشی گرفته است.هم‌زمان ورود افراد تازه‌وارد در هر دو دوره قابل توجه است. صف‌کشی سرمایه‌گذاران برای گرفتن کدهای معاملاتی در هر دو بازه زمانی تیتر بسیاری از رسانه‌ها بود که طبیعتا رفتارهای پرشتاب قیمت‌ها را در پی داشت.

با وجود این شباهت‌های مهم، برخی تفاوت‌ها وجود دارد که بدون توجه به آنها ممکن است در تصمیم‌گیری دچار خطا شویم که در ادامه بررسی می‌شوند. مثلا بعد از اوج‌گیری بورس در ۱۵ دی ۹۲ شاهد مسیر اصلاحی سهام بودیم؛ به‌طوری که در سال ۹۳ افت بیش از ۲۰ درصدی شاخص کل یکی از بدترین سال‌های بورس تهران را رقم زد و از نظر بازه زمانی رکود نیز طولانی‌ترین دوره را شاهد بودیم. اما آیا چنین وضعیتی برای سال ۹۸ و در ادامه ۹۹ نیز رقم خواهد خورد؟

تفاوت کوچک‌ها و بزرگان بورس

یکی از معیارهای پرطرفدار تحلیل در بورس تهران، نسبت قیمت به درآمد یا همان P/ E است که نشان می‌دهد برای هر ریال سرمایه‌گذاری، سهم مزبور چقدر سود می‌سازد (مثلا نسبت ۵ بیان می‌کند برای کسب یک ریال سود باید ۵ ریال سرمایه‌گذاری کرد). این نسبت به‌طور تاریخی در بورس تهران در محدوده ۶ بوده است و در سال ۹۲ در اوج به ارقامی بیش از ۵/ ۸ مرتبه رسید.

علت این امر رشد تقریبا دسته‌جمعی شرکت‌های کوچک و بزرگ در بورس تهران در آن دوره بود. اما در خطاهای رایج در بورس دوره رونق اخیر و به ویژه در سال ۹۸، عمدتا سهام کوچک‌تر بودند که روند صعودی را تجربه می‌کردند. همین امر باعث شده تا نسبت قیمت به درآمد شرکت‌های بزرگ بورس با محدوده حبابی شدن فاصله قابل توجهی داشته باشد. اما در برخی سهام کوچک نسبت مزبور از چارچوب‌های تحلیلی بسیار فراتر رفته و توزیعی غیریکنواخت در بورس تهران شکل داده‌اند. این وضعیت باعث می‌شود به خطاهای رایج در بورس لحاظ بررسی شاخص کل، اصلاح سنگینی را نتوان متصور بود؛ زیرا سهام بزرگ به نوعی از این نماگر حمایت خواهند کرد.

بنیادی از جنس فرامرزی

یکی دیگر از تفاوت‌های مهم دو دوره مزبور وضعیت قیمت‌ها در بازار جهانی است. اواخر سال ۹۲ قیمت جهانی کالاها در اوج خود قرار داشتند. مثلا نفت فراتر از ۱۰۰ دلار بر هر بشکه معامله می‌شد. در ادامه اما از تابستان ۹۳ شاهد آغاز دوران ریزش قیمت کامودیتی‌ها بودیم؛ به‌طوری‌که در فاصله کمتر از یک سال هر بشکه نفت به کمتر از ۳۰ دلار نیز رسید. بنابراین طبیعی بود که بورس کالامحور تهران با سهم بیش از ۵۰ درصدی شرکت‌های کالایی در آن به شدت متاثر از این متغیر فرامرزی قرار گیرد.

اکنون اما قیمت‌ها در بازار جهانی به دلیل نگرانی‌هایی که مدت‌هاست از جنگ تجاری چین و آمریکا وجود دارد با افت محسوسی مواجه و به اصطلاح اثر آن بر بازار سهام تا حد زیادی پیشخور شده است. پس اگر حتی در حالت محافظه‌کاران اثر مثبتی از سمت بازار جهانی شاهد نباشیم، احتمال تشدید عوامل منفی بر سهام پایین است.

هراس سود بانکی برای بورس‌بازان

یکی از عوامل تشدیدکننده افت سهام پس از اوج سال ۹۲، بالاتر رفتن سود بانکی بود که جذابیت سرمایه‌گذاری در بازار پرریسک سهام را کاهش می‌داد. در آن دوران که اوایل دولت روحانی بود، انگیزه بالایی برای کنترل تورم وجود داشت و همین رویکرد چراغ سبزی به بانک‌ها برای جذب سپرده با نرخ‌های بالا (بعضا فراتر از ۲۵ درصد) محسوب می‌شد.

اکنون اما اولا انگیزه زیادی برای سرکوب شدید تورم وجود ندارد و ثانیا اقدامات اخیر بانک مرکزی برای نظارت بیشتر بر رفتار بانک‌ها احتمال افزایش نرخ بهره را تضعیف می‌کند. در حوزه بازار ارز نیز قابل توجه است که در سال ۹۲ با روی کار آمدن دولت جدید و خوش‌بینی‌های سیاسی، نرخ ارز در بازار آزاد کاهشی شد و از سطوح ۳۶۰۰ تومان به کمتر از ۳۰۰۰ تومان نیز رسید و در همین محدوده‌ها تثبیت شد.

شاید کسی بگوید دلار در یک سال اخیر نیز از اوج حدودا ۱۸ هزار تومانی تا کانال ۱۱ هزار تومان کاهش یافته است و این نیز شباهت دو دوره رونق بورس است. اما یک تفاوت مهم وجود دارد و آن وجود دلار نیمایی به‌عنوان مبنای اصلی فروش شرکت‌های بورسی در دوران جدید است. هرچند دلار آزاد در سال ۹۲ مبنای نرخ فروش بورسی‌ها بود، طی یک سال گذشته ارز نیمایی مبنای فروش بوده است. بنابراین بر خلاف دلار بازار آزاد که کاهشی بوده، نرخ سامانه نیما افزایش یافته و مدتی است که ثبات یافته است. پس بورسی‌ها با عقب‌نشینی محسوس نرخ‌ها در کاهش تلاطمات ارزی مواجه نشده‌اند.

انتظارات مهم‌تر از واقعیات

در حوزه غیراقتصادی نیز فضای سیاسی تفاوت اساسی در دو دوره را نشان می‌دهد. در آذر ۹۲ توافق موقت ژنو موجی از خوش‌بینی سیاسی مبنی بر رفع تحریم‌ها را ایجاد کرده بود که در ادامه با طولانی شدن مذاکرات هسته‌ای اثر منفی بر قیمت سهام داشت. اما در شرایط کنونی، شدیدترین تحریم‌ها علیه کشورمان تجربه می‌شود و در نتیجه سناریوی بدبینانه در حوزه سیاسی مورد انتظار سهامداران است.

پس اینکه بگوییم شرایط از آن زمان بدتر یا مثل آن دوره است فرض اشتباهی است، زیرا در بازارها انتظارات اهمیت دارد و قیمت‌ها بر اساس انتظارات شکل می‌گیرند و نه مقایسه صرف وضعیت‌ها. این تفاوت دو پیام دارد؛ اولا اینکه اگر اتفاق خاصی در حوزه سیاسی نیفتد، فشار تازه‌ای بر قیمت سهام وارد نمی‌شود. ثانیا اگر سیگنال مثبتی از فضای سیاسی مخابره شود، می‌تواند بازار سهام را به کانونی جذاب برای سرمایه‌گذاران تبدیل کند.

بایدها و نبایدهای آینده سهام

با بررسی شباهت‌ها و تفاوت‌ها اینکه چگونه رفتار کنیم پرسش بسیار مهمی است که می‌توان آن را در قالب بایدها و نبایدها مطرح کرد:

1. عقلایی بمانیم: همان‌طور که اشاره به علت «زیان‌گریزی» و «اثر برجستگی» احتمال مشاهده رفتار غیرعقلایی در بورس تهران بسیار بالاست. اما یک فعال حرفه‌ای باید تلاش کند مستقل از نوسانات کوتاه‌مدت رفتار منطقی خود را ادامه دهد و از هیجان بازار دور باشد.

2. تا می‌توانیم بیاموزیم: بهترین فرصت است که در فضای فعلی با آرامش بیشتر به روندهای معاملاتی و اشتباهات گذشته بیندیشیم تا بتوانیم در فرصت‌های نه چندان دور کسب سود، بهترین عملکرد را داشته باشیم.

3. نوبت نگاه خُرد: همان‌طور که توضیح داده شد، داده‌های کلان در این روزهای بورس تهران با انحرافات جدی مواجه است و در نتیجه بیش از هر زمانی نیازمند توجه به متغیرهای خُرد بازار هستیم. هر شرکت و هر صنعت باید جداگانه بررسی شود و از کلی‌نگری بپرهیزیم. نمی‌توان با یک ساده‌سازی «کوچک‌ها و بزرگ‌ها» به ارزندگی یا عدم ارزندگی دست یابیم. پس تحلیل‌های بنیادی هر سهم، طرح‌های توسعه‌ای و برنامه‌های افزایش سرمایه باید مورد ارزیابی دقیق‌تری قرار گیرند.

4. مداخله ممنوع: هشدار بسیار مهم آن است که در فضای منفی مقام ناظر وارد مداخله نشود. اتفاقی که در سال ۹۲ به کرات از سوی سازمان بورس اتفاق افتاد. از قوانین ابداعی محدودیت فروش در زمستان ۹۲ گرفته تا تماس‌هایی که با حقوقی‌ها برای عدم فروش یا اجبار به خرید گرفته می‌شد. این امر جز فرسایشی کردن روند اصلاح دستاورد دیگری ندارد.

اتفاقی که خوشبختانه در دوره جدید به‌طور محسوس مشاهده نمی‌شود و جای امیدواری دارد. یک بررسی ساده نشان می‌دهد بورس تهران از اوج خود در مهر امسال طی پنج روز کاری حدود ۱۰ درصد اصلاح کرد و پس از آن شرایط متعادل‌تری را در قیمت‌ها شاهد هستیم؛ اما در سال ۹۲، اصلاح حدود ۱۵‌درصدی شاخص کل ۴۶ روز معاملاتی به علت مداخلات متعدد به طول انجامید و بازار را خسته کرد.

5. متهم‌سازی نکنیم: یک رفتار خطا نیز در فضاهای منفی تمایل به متهم‌سازی است که در بورس تهران به شدت رایج است. از ارتباط افت قیمت‌ها به قوانین بازار پایه و سخنان رئیس‌جمهور و فلان مقام دولتی گرفته تا تئوری توطئه‌هایی که بخشی از سهامداران حقوقی را عامل ریزش عنوان می‌کنند. این نوع تفکر آفتی است که مانع یادگیری می‌شود و باعث می‌شود فرد به اشتباهات معاملاتی و تحلیل‌ها توجه نکند.

6. خطر موج‌سواری: همان‌طور که اشاره شد با پایان یافتن موج نقدینگی تازه‌واردها اکنون متغیرهای اثرگذار متفاوت شده‌اند. پس امید به موج‌سواری روی جریان پول‌ها ریسک بسیار بزرگی محسوب می‌شود و نباید بر تکنیک‌های ماه‌های گذشته برای کسب سود بیش از اندازه اعتنا کرد. چه بسیار افرادی که به امید بازگشت موج‌های سفته‌بازی در جریان نزولی دائما میانگین خرید خود را کم کرده و باز هم سهم اصلاح شده است. بنابراین، پس از مدتی زیان بسیار سنگینی روی کل سرمایه خود متحمل شده‌اند.

به بورس خوش آمدید, با رویکرد تحلیل بنیادی خطاهای رایج در بورس کاربردی, مهدی افضلیان, دانش پژوهان جوان

▪️سرمایه گذاری در بورس: چرا و چگونه؟
▪️دانش، لازمه ورود به بازار سرمایه
▪️بورس اوراق بهادار و تاریخچه آن
▪️مروری بر مفاهیم اقتصادی
▪️مزایای سرمایه گذاری در بورس
▪️بازارهای مالی و انواع آن
▪️طبقه بندی بازارهای مالی
▪️طبقه بندی بازارها بر اساس عرضه ها

⬛ فصل ۲ = چگونه سرمایه گذاری در بورس را شروع کنیم؟

▪️فرآیند سرمایه گذاری در بورس
▪️چگونه یک کارگزاری خوب را انتخاب کنیم؟
▪️روش های سرمایه گذاری در بازار سرمایه
▪️انواع صندوق های سرمایه گذاری
▪️فرآیند سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری
▪️صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس ( ETF )
▪️سبدگردانی
▪️مکانیزم معاملت در بورس تهران

⬛ فصل ۳ = اصطلاحات رایج برای شروع فعالیت در بورس

▪️اصطلاحات رایج در بازار سرمایه

⬛فصل ۴ = آموزش کامل تابلوخوانی در سایت: WWW.TSETMC.COM

⬛ فصل ۵ = توقف و بازگشایی نمادهای معاملاتی

▪️وضعیت نمادهای معاملاتی در بورس تهران

⬛ فصل ۶ = با صورت های مالی شرکت ها آشنا شویم

▪️صورت های مالی
▪️ترازنامه
▪️صورت حساب سود و زیان
▪️تعدیل سود هر سهم ( تعدیل EPS)
▪️تعدیل سود هر سهم با تغییرات سرمایه شرکت
▪️سود نقدی هر سهم ( Divident Per Share )

⬛ فصل ۷ = مجامع شرکت های بورسی و بررسی تغییراتی قیمتی سهم

▪️مجامع شرکت های بورسی
▪️مجمع عمومی عادی سالیانه
▪️آیا در مجمع عمومی عادی سالیانه سهام شرکت کنیم؟
▪️اگر پس از حضور در مجمع، سهم را بفروشیم سود نقدی به ما تعلق می گیرد یا خیر؟
▪️مجمع عمومی فوق العاده

⬛ فصل ۸ = روش های افزایش سرمایه شرکت ها و تغییرات قیمتی سهم
▪️افزایش سرمایه از محل سود انباشته
▪️افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی های شرکت
▪️افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده
▪️افزایش سرمایه سرمایه ترکیبی از محل سود انباشته و آورده نقدی سهامداران
▪️چرا افزایش سرمایه برای سرمایه گذاران جذاب است؟

⬛ فصل ۹ = تحلیل بنیادی به زبان ساده و کاربردی
▪️بررسی گزارش های ماهانه شرکت ها
▪️پیش بینی مبلغ فروش سالیانه با استفاده از گزارش ماهانه
▪️گزارش های میان دوره ای شرکت ها
▪️حاشیه سود ناخالص و استفاده از آن در تحلیل شرکت ها
▪️حاشیه سود خالص و استفاده از آن در تحلیل شرکت ها
▪️حاشیه سود خالص و استفاده از آن در تحلیل شرکت ها
▪️سود ۱۲ ماهه شرکت ( TTM )

⬛ فصل ۱۰ = ارزش گذاری شرکت ها با استفاده از P/E

▪️مقدمه ای بر ارزش گذاری شرکت ها
▪️مفهوم نسبت P/E و کارکرد آن در بازار سرمایه
▪️نسبت P/E و استفاده از آن در ارزش گذاری شرکت ها
▪️ارزش گذاری با P/ E در حضور سود غیر عملیاتی
▪️برخی از عوامل اثرگذار بر P/E
▪️آیا امکان مقایسه P/E شرکت ها وجود دارد؟

⬛ فصل ۱۱ = اصول مهم و پایه ای موفقیت در بورس

▪️سهام شرکت ها را چگونه برای خرید انتخاب کنیم؟؟
▪️قواعد سرمایه گذاری در بورس
▪️خطاهای رایج در سرمایه گذاری
▪️نقشه راه معامله گری در بازار سرمایه
▪️ سخن آخر