آشنایی با عرضه اولیه در بورس
اولین سهام ورودی شرکت ها به بازار بورس را عرضه اولیه می گویند. یکی از روش های فروش IPO بوک بیلدینگ می باشد.
عرضه اولیه اصطلاحی است که به اولین سهام ورودی شرکت ها در بازار بورس و فرابورس گفته می شود. شرکت ها پس از اخذ مجوزهای لازم از جانب سازمان بورس می توانند وارد این بازار شوند. اصطلاح لاتین عرضه اولیه ( Initial Public Offering ) می باشد در بورس جهانی این سهام با نماد IPO شناخته می شود. طبق آن چه در بازار بورس رخ می دهد IPO معمولا عملکرد مطلوبی در بازار بورس دارد. از این رو تقاضا برای خرید آن زیاد است. شاید تصور کنید زمانی که که یک شرکت IPO خود را در بازار بورس قرار می دهد آن شرکت تازه کار است و سهام ارزشمند نیست. این عقیده کاملا نادرست است شرکت هایی که برای اولین بار سهام خود را وارد بورس می کنند دارای عملکرد مطلوبی هستند.
نحوه ی خرید عرضه اولیه چگونه است؟
برای خرید عرضه اولیه می توان از روش های مختلفی استفاده کرد. یکی از روش های رایج خرید IPO وارد شدن در بورس تهران می باشد. IPO ارائه شده در بورس، اغلب به صورت حراج در یک بازه زمانی خاص ارائه می شود. در این روش کلیه ی سهم ها بدون نظر سرمایه گذاران قیمت گذاری می شود. بدین ترتیب عرضه ها با اولین قیمت به بازار بورس ارائه می شوند. بعد از مرحله قیمت گذاری، تعداد سهم هایی که در بورس توسط شرکت ارائه می شود را تعیین می کنند آنگاه برای هر فرد تعداد محدودی سهم در نظر گرفته می شود. بدین ترتیب هیچکس بیشتر از آن تعداد محدود نمی تواند سهم خریداری کند. بعد از این مرحله ساعت دقیق قرارگیری سهم ها در بورس اعلام می شود. به عنوان مثال: بورس اعلام می کند راس ساعت 9 صبح سهم های اولیه ی شرکت C عرضه می شود. بدین ترتیب هر شخصی بیشتر از 2000 سهم نمی تواند خریداری کند.
عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ
آشنایی با روش بوک بیلدینگ
سازمان بورس ایران روش جدیدی به نام بوک بیلدینگ برای فروش عرضه اولیه طراحی کرده است. در این روش شما می توانید سفارش های خود را با قیمت های مختلف ثبت کنید. در این روش سعی شده است تا سهم های اولیه مطابق با عدالت بین افراد تقسیم شود. در روش بوک بیلدینگ هر فرد می تواند حداکثر حجم تعیین شده را با قیمت مد نظر خود در سیستم ثبت کند. در این روش ارائه ی IPO هر فردی به صورت جداگانه طبق ساعت اعلام شده درخواست خرید سهام خود را در سیستم قرار می دهد. یکی از معایب روش بوک بیلدینگ این است که با وجود این که شرکت عرضه کننده ی سهم یک قیمت مناسب و پایینی را در نظر میگیرد اما سرمایه گذار با قیمت 10 درصد بالاتر یا پایین تر نیز می تواند این سهم را از بورس خریداری کند. مشکل از آنجایی ایجاد می شود که همه ی افراد سقف قیمت را در نظر می گیرند. بدین ترتیب صف خرید ایجاد می شود.
ارزش گذاری سهام اولیه
استفاده از روش بوک بیلدینگ برای خرید عرضه اولیه
برای ورود شرکت های مختلف در بورس و ارائه ی عرضه اولیه توسط این شرکت ها ابتدا باید مجوزهای لازم از سازمان فرابورس گرفته شود. شرکت ها با گرفتن درج نماد می توانند وارد بازار بورس شوند سپس توسط شرکت های مشاور سرمایه گذاری باید ارزش گذاری شوند. برای ارزش گذاری سهام شرکت باید به آیتم هایی توجه شود که عبارتند از: 1-تمام جزئیات شرکت به طور کامل بررسی می شود. 2- میزان سود دهی آینده ی شرکت با توجه به فعالیت های آن برآورد می شود. 3- میزان بازدهی سهام برای سرمایه گذار برآورد می شود.
نحوه ی اجرای روش بوک بیلدینگ در بازار بورس چگونه است؟
سازمان بورس برای ارائه ی عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ 2 روز قبل از ارائه ی سهام اولیه اطلاعیه ی آن را در سایت خود منتشر می کند. در اطلاعیه ی ارائه شده کلیه ی جزئیات سهام اولیه بیان می شود. در روز ارائه ی سهام اولیه اطلاعیه شروع معاملات توسط ناظر در سایت اعلام می شود. شما 2 ساعت مهلت دارید تا درخواست خرید سهام را در سایت بورس قرار دهید. پس از این که سفارشات در سایت ثبت شد سازمان بورس متناسب با سقف تعداد سهام و متقاضیان، سهم ها را در اختیار افراد قرار می دهد. چنان عرضه اولیه یا IPO چیست؟ چه تعداد متقاضیان بیشتر از میزان سهام ارائه شده باشد سازمان بورس سقف ارائه ی سهام را کاهش می دهد. بهتر است خریداران درخواست خرید خود را روی سقف قیمتی قرار دهند تا سهام به آنها تعلق بگیرد. به هنگام خرید سهام اولیه به اطلاعیه های ناظر توجه کنید.
تفاوت روش بوک بیلدینگ
مقایسه روش بوک بیلدینگ و روش اول بورس
در روش بوک بیلدینگ هر سرمایه گذار با یک کد بورسی منحصر به خود فقط یک بار از طریق یک کارگزاری می تواند درخواست خرید عرضه اولیه را در سیستم ثبت کند. بدین ترتیب اگر سقف خرید سهام اولیه 500 عدد است سرمایه گذار نمی تواند دو دفعه سفارش خود را به اندازه های مختلف ثبت کند. در روش اولیه ی حراج IPO اشخاص از طریق کارگزاری های مختلف سفارش خود را ثبت میکردند تا بالاخره یک کارگزاری بتواند سهام اولیه ی مد نظر آن ها را خریداری کند. در روش بوک بیلدینگ این مشکل رفع شده است. در اغلب موارد چنانچه سرمایه گذار اصلی و سایرین از سهام اولیه حمایت کنند رشد قابل قبولی در بازار بورس خواهد داشت.
خرید عرضه اولیه بدون نقدینگی
آیا بدون نقدینگی می توان عرضه اولیه خریداری کرد؟
برخی از کارگزاری هایی که جدیدا شروع به فعالیت کرده اند برای جذب افراد آیتم هایی قرار می دهند یکی از این آیتم ها خرید عرضه اولیه از بورس بدون نقدینگی می باشد. طبق قوانین و شرایطی که توسط کارگزاری اعلام می شود در صورتی که سرمایه گذار ظرف مدت مشخصی با کارگزاری تسویه کند صاحب سهام خواهد شد. اگر سرمایه گذار موفق به پرداخت پول نشود کارگزاری سهام اولیه را میفروشد تا بتواند پول خود را نقد کند البته در بیشتر اوقات سود هم می کند. تجربه نشان داده است که IPO در بازار بورس همیشه سودآور بوده است. از این رو تقاضا برای خرید این سهام بسیار بالا است. سودآوری عرضه اولیه برای سرمایه گذاران حدود 20 تا 100 درصد می باشد.
علت رشد سهام اولیه ی شرکت ها چیست؟
عرضه اولیه ی شرکت ها به دلیل محدودیت تعداد سهم و محدودیت خرید برای سرمایه گذار پس از ورود به بازار بورس رشد خوبی خواهد داشت. یکی دیگر از دلایل رشد قیمت سهام اولیه این است که معمولا قیمت سهام اولیه را از ارزش اصلی آن کمتر در نظر میگیرند آنگاه تقاضا برای خرید سهام افزایش پیدا می کند. بدین ترتیب سهام اولیه ی شرکت ها رشد قابل قبولی خواهد داشت. بعد از مدتی سهامداران عمده و سایر سرمایه گذاران سهام اولیه ی خود را میفروشند. بدین ترتیب تقاضای خرید کاهش پیدا می کند و اصطلاحا سهام متعادل می شود. پس از یک دوره رشد و کاهش قیمت سهام اولیه، سهام به ثبات می رسد و پس از آن قیمت سهام با توجه به فعالیت های شرکت تغییر خواهد کرد.
چه زمانی برای فروش IPO مناسب است؟
عرضه اولیه تاثیر زیادی در رونق بازار بورس دارد. برای فروش IPO نمی توان زمان مشخصی اعلام کرد عوامل مختلفی برای زمان فروش سهام اولیه وجود دارند که عبارتند از:
خرید عرضه اولیه سهام در بورس – آموزش خرید عرضه اولیه
بسیاری از افراد برای شروع سرمایه گذاری در بورس می خواهند عرضه اولیه یا IPO چیست؟ که به خرید عرضه اولیه سهام در بورس بپردازند، به این دلیل که ریسک خرید عرضه اولیه صفر است و در عین حال بازدهی بسیار بالایی خواهد داشت. عرضه های اولیه سال ۹۹ تا به اینجا سوددهی بالایی داشتند، از جمله عرضه اولیه شستا که سود بسیار خوبی را نصیب سهامداران خود کرد. در این مطلب قصد داریم به آموزش خرید عرضه اولیه و نحوه خرید عرضه اولیه در بورس بپردازیم و تمام نکاتی که در خصوص خرید عرضه اولیه سهام در بورس باید بدانید را تحت عنوان راهنمای خرید عرضه اولیه به شما عزیزان بدهیم. جالب است بدانید که خرید خودکار عرضه اولیه هم امکان پذیر است و عرضه اولیه جدید در بورس را می توانید از این روش ثبت سفارش کنید. همه چیز درباره خرید عرضه اولیه سهام در بورس رو در این مقاله آموزشی بورسی بخونید.
خرید عرضه اولیه سهام در بورس
همان طور که میدانید، بازار بورس یکی از فرصت های جذاب افزایش ثروت به شمار می رود که پیش روی همه افراد جامعه است، با این حال به دلایل گوناگون با وجود گذشت حدود ۵۰ سال فعالیت بازار بورس ایران، تنها حدود ۲ میلیون کد فعال حقیقی و حقوقی در آن حاضر هستند و معاملات مداومی را دارند که البته این نرخ هر روز در حال افزایش است. گفتنی است که یکی از جذابیت های آن، بحث عرضه اولیه سهام در بورس است که در طی عمر بازار سرمایه جزو جذابیت های آن به حساب آمده و بعضا برخی از افراد جهت شرکت در عرضه اولیه ها کد بورسی را فعال می کنند. تجربه نشان داده که در بیشتر عرضه های اولیه بازدهی حداقلی ۵۰ درصدی محقق شده است. این موارد ما را بر آن داشت تا در این مقاله به تبیین نحوه خرید عرضه اولیه سهام عرضه اولیه یا IPO چیست؟ بپردازیم.
درصورتی که تمایل دارید تا از خدمات ۲۵ درصد تخفیف کارمزد در بورس، مشاوره خرید، آموزش های رایگان بورسی و … بهره مند شوید میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید.
عرضه های اولیه سال ۹۸ و بعضا ۹۷ با توجه به میزان سوددهی بسیار چشم گیری که داشتند، توجهات رو به خرید عرضه اولیه سهام در بورس جمع کردند و همچنین با توجه به افزایش افرادی که جدیدا کد بورسی گرفته اند و اضافه شدن آن ها به متقاضیان خرید عرضه اولیه ، نیاز بیشتری نسبت به آموزش خرید عرضه اولیه در میان افراد تازه وارد احساس می شود. روش خرید عرضه اولیه چند سالی هست که به روش بوک بیلدینگ هستش و سهامداران باید در زمان مشخص شده و انتخاب تعداد سهامی که قصد خرید را دارند و سقف قیمتی اعلام شده، اقدام به ثبت سفارش عرضه اولیه در کارگزاری خود بکنند تا در چند ساعت آتی، میزان مشارکت در عرضه اولیه مشخص شود و تعیین گردد که به هر فرد چه تعداد سهام در سقف قیمتی تعلق می گیرد. در ادامه خواهیم گفت که عرضه اولیه بورس چیست و طریقه خرید عرضه اولیه به چه صورت است.
عرضه اولیه بورس چیست ؟
به زبان ساده عرضه اولیه در بورس یعنی این که یک شرکت سهام خود را برای بار اول در بورس اوراق بهادار عرضه کند، ولی دلیل ورود شرکت ها به بازار بورس چیست؟ وقتی یک فرد اقدام به راه اندازی شرکت می کند با تجمیع سرمایه خود و وام های بانکی که دریافت می کند، دارایی های مورد نیاز برای شروع عملیات اصلی شرکت را تامین می کند و بعد از این که چندین سال به حیات خود ادامه می دهد و سودآوری به وجود می آورد. به تدریج شرکت بزرگ تر و فعالیت آن وسیع تر خواهد شد.
با گسترده تر شدن شرکت ها، مدیران آن ها به مرحله ای می رسند که روش های تامین منابع را در حالت قبلی خود گران و سخت ارزیابی می کنند، پس با تبدیل شرکت به سهامی عام زمینه ورود خود به بازار بورس را ایجاد می کنند و پس از احراز شرایط پذیرش در بورس، سهام شرکت مزبور در بازار بورس برای اولین بار عرضه می گردد که به اصطلاح سهام آن عرضه اولیه می شود. جالب است بدانید که اصطلاح عرضه اولیه سهام از IPO یا Initial Public Offering گرفته شده است.
می توان گفت که با انجام عرضه اولیه در واقع شرکت ها در تامین منابع مالی آزادتر عمل کرده و همچنین اعتبار شرکت نیز زیادتر خواهد شد و از طرف دیگر با انجام عرضه های اولیه متعدد، بازار سرمایه وسیع تر شده و این موضوع به تقویت بازار سرمایه کمک بسیاری خواهد داشت و به تدریج این بازار را به سمت رتبه های اول جهان خواهد کشاند. عرضه اولیه سهام از دید سرمایه گذاران نیز به دلیل اینکه عموماً بازدهی های جذاب حداقل ۵۰ درصدی را در کمترین زمان محقق می کند و رسیک سرمایه گذاری بسیار پایین و نزدیک به صفری دارد، از جذابیت های بسیار زیادی برای فعالان بازار سرمایه برخوردار است.
نحوه خرید عرضه اولیه در بورس
به منظور خرید عرضه اولیه باید با سیستم عرضه اولیه که امروزه در بازار تعیین شده است، آشنا شوید. از سال ها پیش تا اوایل دهه ۱۳۹۰ روشی برای عرضه اولیه برقرار بود که چندان عدالت را بین سرمایه گذاران رعایت نمی کرد. در آن روش ابتدا قسمتی از سهام قابل عرضه را جهت کشف قیمت به تعدادی از سرمایه گذاران حقوقی اختصاص می دادند و آن ها در یک پروسه ۱۰ دقیقه ای و از طریق عرضه و تقاضا قیمت سهام را مشخص می کردند که خیلی منطقی و عادلانه نبود.
در ادامه و بعد از آن باقی سهام قابل عرضه را در قیمت کشف شده و به تعداد مشخص در بین دیگر سرمایه گذاران تقسیم می کردند. همچنین یک ساعت دقیق را جهت شروع ارسال سفارش تعیین می کردند. به عنوان مثال در طی بازه ۱۰ دقیقه ای معاملات حقوقی ها نماد خدیزل در قیمت ۳۴۰۰ ریال کشف قیمت شده بود و رأس ساعت ۱۲:۴۰ دقیقه دیگر سرمایه گذاران حداکثر به میزان ۱۵۰۰ سهم در این قیمت قادر به سفارش گذاری بودند. کل تعداد سهام قابل عرضه در فرایند عرضه اولیه ۱۰۰ میلیون سهم بوده که ۵۰ میلیون سهم را به فرایند کشف قیمت اختصاص داده بودند و تنها ۵۰ میلیون سهم قابل عرضه به سرمایه گذاران خرد بود.
یکی از بزرگ ترین مشکلات روش پیشین عرضه اولیه این بوده است که تنها یک زمان مشخص را به منظور شروع سفارش مشخص می کردند و عموم سرمایه گذاران با مشکلات بسیاری جهت ارسال سفارش خرید عرضه اولیه در بورس روبرو بودند و بسیار دیده می شد که افراد بسیاری بابت عدم ارسال سفارش خرید خود ناراضی بودند. این مسئله سازمان بورس را بر آن داشت تا روش خرید عرضه اولیه سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس را عوض کند. طی سالیان اخیر از روشی تحت عنوان عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ مورد استفاده قرار می گیرد که تا زمان حال این روش پابرجا بوده است. در ادامه در مورد این روش توضیحاتی را خواهیم داد.
راهنمای خرید عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ
همیشه شرکت هایی که برای نخستین بار در بورس خرید و فروش می شدند، بین ۵ تا ۱۰ درصد از سهام خود را برای عرضه اولیه اختصاص می دادند، پس تعداد سهام قابل عرضه عدد ثابتی است و این موضوع تفاوتی بین روش ها به حساب نمی آید. فرف روش بوک بیلدینگ در تخصیص سهام بین جامعه سرمایه گذاران، شیوه کشف قیمت و نوع سفارش گذاری در عرضه اولیه می باشد.
در روش بوک بیلدینگ ، سازمان بورس با استناد به ارزش گذاری صورت گرفته به وسیله شرکت که در واقع ارزش گذاری شرکت ها از طریق نهادهای مالی مانند شرکت های تامین سرمایه و یا خدمات مشاوره مالی صورت می پذیرد، همین طور قیمت پیشنهادی شرکت، بازه قیمتی خاصی را که از آن تحت عنوان سقف و کف قیمتی عرضه اولیه می گویند، تعیین می کند. قیمت های مزبور به این معنا است که همه معامله گران حقیقی و حقوقی مجازند که در محدوده قیمتی گفته شده سفارش خود را ثبت و برای خرید عرضه اولیه بورس اقدام کنند. توجه داشته باشید که در روش پیشین تعدادی از معامله گران حقوقی در یک فرآیند ۱۰ دقیقه ای، قیمتی را برای عرضه اولیه کشف کرده و آن قیمت مبنای خرید سایرین می شد، این در حالی است که در روش جدید محدوده قیمتی تعریف می گردد. از منظر زمان سفارش گذاری دومین تفاوت روش فعلی و پیشین نمایان می شود.
در روش قبلی، یک ساعت مشخص که اغلب ۱۲:۴۰ می بود برای ارسال سفارش عرضه اولیه یا IPO چیست؟ خرید عرضه اولیه تعیین می شد و هر زمان حجم قابل تخصیص تمام می شد، زمان عرضه اولیه به اتمام می رسید و این در حالی است که در روش بوک بیلدینگ اغلب زمان ۲ الی ۴ ساعته ای را جهت ارسال سفارش در نظر می گیرند و همه سرمایه گذاران در این بازه زمانی مشخص شده که اطلاع رسانی می شود، در قیمت و تعداد مشخص شده قادر به ثبت سفارش خرید عرضه اولیه خود خواهند بود. حال در خصوص شیوه تخصیص عرضه اولیه به این صورت عمل می شود که سازمان بورس با توجه به اینکه برای مثال ۴۰ میلیون سهم برای عرضه اولیه اختصاص یافته بود با فرض حضور ۱۰۰ هزار نفر شرکت کننده در عرضه اولیه تعداد ۴۰۰ سهم را در نظر گرفته است. حال با توجه به تعداد شرکت کنندگان در عرضه اولیه چهار حالت می تواند اتفاق افتد :
- بیش از ۱۰۰ هزار نفر شرکت کرده باشند
- تعداد ۱۰۰ هزار نفر شرکت کرده باشند
- کمتر از ۱۰۰ هزار نفر شرکت کرده باشند
- کمتر از میزان ۵۰ درصد سهام قابل عرضه درخواست خرید ثبت شده باشد
خرید خودکار عرضه اولیه چگونه است؟
خرید اتوماتیک عرضه اولیه به صورت خودکار امکانی است که سهولت خرید برای عرضه اولیه ها را به دنبال خواهد داشت و در حال حاضر برخی از کارگزاری ها این امکان را برای عرضه اولیه یا IPO چیست؟ مشتریان خود به وجود آورده اند. حتما تا به امروز برای شما عزیزان هم پیش آمده است که در روز و زمان عرضه اولیه کاری برایتان پیش آمده باشد یا سیستم کارگزاری به دلیل شلوغی و سفارشات زیاد هنگ باشد و نتوانید برای عرضه اولیه ثبت سفارش کنید. امکان دارد هم چندین کد بورسی برای خرید عرضه اولیه داشته باشید و ورود و خروج به حساب های بورسی مختلف برای شما زمان بر باشد.
قابلیت خرید خودکار عرضه اولیه در کارگزاری های مختلف به اشکال گوناگونی در دسترس است، در بعضی از آن ها امکان ثبت سفارش ۲ روز جلوتر از عرضه فراهم شده و در روز سفارش بدون مراجعه به حساب بورسی خود به صورت اتوماتیک سهم عرضه اولیه برای شما خریداری خواهد شد و در برخی دیگر، عرضه اولیه حتی بدوت ثبت سفارش در صورت داشتن موجودی کافی برای شما خریده می شود. این امر در صورتی امکان پذیر است که پیش از این توافق نامه مربوط به رسال سفارش عرضه اولیه را قبول کرده باشید. اگر بخواهید امکان خرید خودکار عرضه اولیه برای شما فعال شود باید به بخش تنظیمات سیستم کارگزاری خود رفته و از بخش توافق نامه، تیک خرید اتوماتیک عرضه اولیه را فعال کنید و پس از آن باید تنها حساب خود را برای خرید عرضه اولیه در بورس شارژ کنید و دیگر عرضه اولیه یا IPO چیست؟ به ثبت سفارش در روز عرضه نیازی نخواهد بود.
تخصیص عرضه اولیه سهام به سهامداران
همین طور نسبت به قبل، شیوه تعیین تعداد سهام قابل تخصیص به سرمایه گذاران نیز با تغییراتی مواجه شد. همان طور که پیش تر هم گفتیم، در روش پیشین قسمتی از سهام قابل عرضه به سرمایه گذاران حقوقی تخصیص داده می شد تا در فرآیند کشف قیمت دخالت داده شود و سهام باقیمانده را بر مبنای تعداد مشخصی تقسیم می کردند. به عنوان مثال در نماد خدیزل ۱۰ درصد سهام این شرکت معادل ۱۰۰ میلیون سهم عرضه گردید و ۵۰ میلیون سهم آن به فرایند کشف قیمت اختصاص داده شد.
لدا تنها ۵۰ میلیون سهم باقی بود که با توجه به سهمیه ۱۵۰۰ تایی سرمایه گذاران خرد تنها نزدیک به ۳۳ هزار نفر قادر بودند در فرایند عرضه اولیه شرکت کنند و این در حالی بود که تعداد شرکت کنندگان عرضه اولیه بسیار بیشتر از این رقم بود، ولی در روش بوک بیلدینگ حداکثر تعداد سهام قابل‌خرید را طبق تعداد مشخصی از شرکت کنندگان مشخص می کنند، ولی در زمان تخصیص به شکلی عمل می شود که به همه متقاضیان خرید عرضه اولیه به یک اندازه سهامی اختصاص پیدا کند. در حقیقت در روش جدید ملاک تخصیص تعداد شرکت کنندگان در عرضه اولیه هستند و محدودیتی در این زمینه وجود نخواهد داشت و هر چه تعداد افراد شرکت کننده بیشتر شود، به مراتب تعداد سهام قابل تخصیص به هر فرد هم کاهش خواهد یافت.
نکات مهم در مورد خرید عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ
در روش بوک بیلدینگ هر کد بورسی تنها به وسیله یک کارگزاری و از طریق یک درخواست می تواند در ثبت سفارش عرضه اولیه شرکت کند. شایان ذکر است که افراد در روش قبل از طریق چندین کارگزاری سفارش خود را ثبت می کردند تا بالاخره یکی از کارگزاری ها سفارش آن ها را ثبت و نهایی کند، اما در روش بوک بیلدینگ با توجه به وجود بازه زمانی مشخص شده جهت ارسال سفارش این موضوع ملغی شده است. هم چنین سفارش خود را تنها از طریق یک سفارش باید انجام دهید.
نتیجه گیری و کلام پایانی
در پایان باید گفت که برای هر عرضه اولیه با هر مقدار نقدینگی که نیاز داشت، مواردی مانند؛ تاریخ عرضه ، تعداد سهام و معادل درصد از سهام کل شرکت ، بخش، گروه و طبقه سهام ، نماد ، کف و سقف قیمتی ، مدیر و متعهد عرضه و حداکثر سقف خرید حقیقی و حقوقی را چک نمایید و برای خرید عرضه اولیه اقدام نمایید. اگر بخواهید امکان خرید خودکار عرضه اولیه برای شما فعال شود باید به بخش تنظیمات سیستم کارگزاری خود رفته و از بخش توافق نامه، تیک خرید اتوماتیک عرضه اولیه را فعال کنید و پس از آن باید تنها حساب خود را برای خرید عرضه اولیه در بورس شارژ کنید و دیگر به ثبت سفارش در روز عرضه نیازی نخواهد بود.
خرید عرضه اولیه سهام در بورس همیشه سودده بوده و اخیرا ثابت شده است که اگر با متعادل شدن قیمت عرضه اولیه که معمولا افراد اقدام به فروش عرضه اولیه می کنند، شما صبر کنید و عرضه اولیه خود ار به فروش نرسانید و حداقل یک سال سهامدار آن باشید، سودی به مراتب قابل توجه تر کسب خواهید کرد، به این خاطر که عرضه های اولیه پس از اتمام بازدهی اولیه و اصلاح چند درصدی کوتاه مدت و پس از گذشت چند روز، وارد یک فاز صعودی بلند مدت و قوی تر از فاز صعودی اولیه می شوند و سود بسیار خوبی را نصیب سهامداران خود می کنند، پس تا جایی که می توانید سعی کنید به عرضه های اولیه خریداری شده به چشم سرمایه گذاری بلند مدت نگاه کنید و فکر فروش آن ها را نداشته باشید. پس همیشه عرضه اولیه جدید در بورس هر چقدر که پول نیاز داشته باشد، ارزش خرید را دارد ولی بعد از خرید سعی کنید به فروش آن فکر نکنید.
در انتها امیدوارم از این مقاله آموزشی با عنوان خرید عرضه اولیه سهام در بورس نهایت استفاده رو عرضه اولیه یا IPO چیست؟ برده باشید. هر گونه سوال و یا ابهامی بود، از طریق قسمت ارسال نظرات و دیدگاه ها با و دیگر مخاطبان سایت کد بورسی به اشتراک بگذارید. نظرات و تجربیات خود را در خصوص عرضه های اولیه سال ۹۹ و با ما و سایر مخاطبان کد بورسی در میان بگذارید. همچنین در نظر داشته باشید که اخبار عرضه اولیه جدید رو میتونید از سایت کد بورسی پیگیری نمایید و عرضه اولیه جدید را بشناسید و از عرضه اولیه این هفته بورس اطلاع یابید.
عرضه اولیه سهام چیست؟
عرضه اولیه سهام شرکت‌ها در بورس از جمله مواردی است که برای سرمایه گذاران بخصوص آن هایی که تازه وارد بورس شده اند، بسیار جذاب است. دلیل این امر آن است که عرضه‌ی اولیه سهام در شرکت ها معمولا همراه با سود است. با توجه به جذابیت و سود دهی این سهام ها و البته سردرگمی‌هایی که در این عرضه اولیه یا IPO چیست؟ خصوص برای افراد تازه کار وجود دارد، ما تصمیم گرفتیم در این مقاله بطور کامل به موضوع عرضه اولیه بپردازیم و به طور مفصل از زوایای گوناگون آن را مورد بررسی قرار دهیم. بعد از مطالعه این مقاله تقریبا سوالی درباره عرضه‌ی اولیه سهام برای شما باقی نخواهد ماند. با ما همراه باشید.
تعریف عرضه اولیه سهام
(Initial Public Offering (IPO همان عرضه عمومی اولیه است که در بورس به اختصار به آن عرضه اولیه می گویند. IPO زمانی اتفاق می افتد که شرکتی برای اولین بار سهام خود را در بورس به فروش می‌رساند.
همان طور که میدانید حضور شرکت‌ها در بورس یک امتیاز برای آنهاست و شرکتی که بتواند شرایط حضور در بورس را بدست آورد، در یک روز معین که توسط سازمان بورس تعیین می‌شود، برای اولین بار بخشی از سهامش در بورس عرضه می‌شود و به طور رسمی سهامش در بورس مورد داد و ستد قرار میگیرد. یعنی سرمایه گذاران می توانند درصد مشخصی از سهام شرکت را خریداری نمایند. بنابراین به طور خلاصه به پروسه اولین عرضه سهام یک شرکت در بورس عرضه اولیه گفته می‌شود.
چرا عرضه اولیه برای سرمایه گذاران بورس جذابیت دارد؟
اگر شما در بورس به تازگی مشغول به فعالیت شده اید و هیچ آشنایی قبلی با آن ندارید بهتر است قبل از مطالعه ادامه بحث مقاله آموزش بورس برای مبتدیان را مطالعه کنید.
این روزها در هر خانواده‌ای یک نفر را میتوانید در جمع دوستان و یا فامیل پیدا کنید که در بورس فعالیت میکند و احتمالا اصطلاح عرضه اولیه را اولین بار از زبان آن شخص شنیده‌اید. همچنین اگر سری به شبکه‌های اجتماعی زده باشید متوجه این موضوع شده‌اید که عرضه‌ی اولیه سهام بسیار مورد توجه قرار دارد و اکثر کسانی که در بورس مشغول فعالیت هستند درباره آن صحبت می‌کنند عرضه اولیه یا IPO چیست؟ و به طور کلی این موضوع انگار جذابیت خاصی در بین اهالی بورس دارد. اما دلیل جذابیت عرضه‌های اولیه در بورس چیست؟
آنچه تجربه نشان می‌دهد، در بیشتر مواقع تمامی عرضه‌های اولیه با سود همراه هستند. دلیل جذابیت این سهام بین سرمایه گذاران نیز همین موضوع است. البته این بدان معنا نیست که شرکتی که عرضه اولیه ارائه می دهد به تازگی تاسیس شده است و در واقع اخیرا توانسته سهام خود را عرضه اولیه یا IPO چیست؟ در بورس برای خرید و فروش بگذارد. میتوان گفت سود عرضه‌های اولیه تقریبا قطعی است و همین قطعیت برای سهامدارها شیرین است. همچنین این سود در مدت بسیار کوتاهی بدست می‌آید.
برای مثال معمولا شما میتوانید با خرید عرضه‌ی اولیه یک شرکت، در 4 روز کاری 20 درصد سود کسب کنید. به نظر شما این مسئله جذاب نیست؟ شاید با خود بگویید “چه چیزی از این بهتر، من در اولین عرضه اولیه‌ی پیش رو تمام سرمایه خود را عرضه اولیه میخرم! اما باید بدانید این غیر ممکن است چراکه تعداد سهام عرضه شده محدود است و باید بین تمام متقاضیان عرضه اولیه به صورت مساوی تقسیم شود. بنابراین اگر برای مثال 1000 تا سهم برای عرضه اولیه در نظر گرفته شده باشد و 100 نفر برای خرید آن اقدام کرده باشند، به هر نفر بیش از 10 سهم نمی‌رسد. بنابراین شما نمیتوانید بیشتر از حد تعیین شده سهام عرضه اولیه را بخرید. اما سوالی که مطرح می‌شود این است که ما چگونه می توانیم این عرضه‌های اولیه را بخریم؟
عرضه اولیه را چگونه خریداری کنیم؟
راه های مختلفی برای خرید عرضه اولیه سهام وجود دارد و ما در این مقاله تنها روشی را که در بورس تهران کاربرد دارد را مورد بررسی قرار می‌دهیم تا بتوانیم مطالب مفید و خلاصه ای را در اختیارتان قرار دهیم.
روش حراج برای خردید عرضه اولیه که دیگر مورد استفاده قرار نمی‌گیرد
قبل از آن که روش بوک بیلدینگ برای خرید عرضه‌های اولیه به میان آید، معاملات بصورت حراج با اولویت زمانی انجام می شد. یعنی در ابتدا سهام طی یکسری فرایند که سرمایه گذاران حقیقی در آن دخالتی نداشتند، قیمت گذاری می‌شدند یا اصطلاحا کشف قیمت می شد. این درواقع قیمتی بود که سرمایه گذاران می خواستند عرضه اولیه را بخرند.
بعد از کشف قیمت، با توجه به دو فاکتور زیر، سهمیه ی هر فرد برای خرید عرضه اولیه سهام مشخص می شد:
- تعداد کل سهام شرکت
- تعداد سهامی که قرار بود عرضه شود
توجه کنید در روز عرضه، کل سهام شرکت قرار نیست عرضه شود بلکه تنها بخشی از سهام یک شرکت عرضه می‌شود. پس از فرایند بالا، ساعت سفارش گذاری مشخص می شد. برای مثال بورس اعلام می‌کرد که سرمایه گذاران می توانند برای سهام شرکت x که در ساعت 10:15 عرضه می شود، 800 سهم به ارزش 270 تومان سفارش بگذارند. در واقع در این روش خرید عرضه اولیه، ساعت سفارش، قیمت سفارش و حداکثر تعداد سهام قابل سفارش از پیش تعیین شده بود و شما می توانستید در ساعت اعلام شده سفارش خود را ثبت کنید. بعد از اتمام این زمان دیگر قادر نبودید سفارش بگذارید.
این روش معایب زیادی داشت. در این روش اگر مجموع تعداد سهامی که تقاضا شده بود از تعداد سهام عرضه شده بیشتر بود، اولویت تحویل سفارش با کسانی بود که زود تر سفارش خود را گذاشته بودند. بنابراین شما باید راس ساعت اعلام شده اقدام به سفارش گذاری میکردید و همین موضوع باعث هنگ کردن هسته معاملاتی میشد و در برخی مواقع (مخصوصا اگر سرعت اینترنت شما کمی پایین بود) به شما عرضه اولیه تعلق نمیگرفت. این روش دیگر در بورس اجرا نمی‌شود. اما در روش بوک بیلدینگ که در ابتدای بحث نام برده شد، شرایط کمی متفاوت تر است که در ادامه بطور کامل به آن خواهیم پرداخت.
روش بوک بیلدینگ (ثبت سفارش) برای خرید عرضه اولیه
آموزش گام به گام تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم مناسب
برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تحلیل بنیادی روی لینک زیر کلیک کنید.
آیا میخواهید در بورس به موفقیت برسید؟ آیا نمیدانید چگونه یک سهم را از منظر بنیادی تحلیل کنید؟ نبود منبع آموزشی مناسب در زمینه تحلیل بنیادی انگیزه ای شد تا در یک کتاب آموزشی به زبانی کاملا ساده و کاربردی، به کمک تصاویر گویا و آموزش گام به گام، روش انتخاب یک سهم را بر اساس نکات بنیادی آموزش داده ایم. قطعا این روش آموزشی را در هیچ کجا پیدا نخواهید کرد! این کتاب الکترونیکی را به تمام کسانی که می خواهند در بازار بورس به موفقیت مستمر برسند توصیه میکنیم .
روش بوک بیلدینگ، روشی جدید برای خرید عرضه اولیه است که به تازگی در بورس تهران ارائه شده است. مزیت این روش نسبت به روش قدیمی (حراج) این است که در روش بوک بیلدینگ، می توان سفارش سهام را با قیمت های مختلف ثبت کرد. در این روش، خریدار می‌تواند پس از تحلیل و بررسی، در ساعت اعلام شده اقدام به ثبت سفارش خود کند.
در این روش نیازی نیست همه افراد راس یک ساعت سفارش را وارد سیستم کنند، بلکه میتوانید در آرامش قیمت مورد نظر خود را وارد سیستم کنید. در این روش لازم است شما قیمت سهام را ارزشگذاری کنید تا بتوانید در بازه‌ی مشخص شده قیمت مورد نظر خود را وارد سیستم کنید.
چگونه می توان از عرضه اولیه سود کرد؟
سرمایه گذاران قدیمی که در بورس فعالیت دارند بر این باورند که عرضه اولیه همیشه همراه با سود است. این گفته می تواند تقریبا درست باشد. زیرا ۹۰٪ مواقع عرضه‌های اولیه در بورس با سود ۲۰-۳۰٪ و گاهی اوقات بیش از ۱۰۰٪ همراه است. این باور باعث شده تا در بین سرمایه گذاران بخصوص آن هایی که تازه وارد بورس شده اند، عرضه اولیه سهام جذاب بوده و تقاضا برای آن افزایش یابد. این جذابیت و به دنبال آن افزایش تقاضا باعث شده تا میزان تقاضا نسبت به میزان عرضه اولیه ارائه شده بیشتر باشد.
در نتیجه، با توجه به مواردی که گفته شد، در بیشتر مواقع شما شاهد خواهید بود که سهامی که خریداری کرده اید، به مدت چند روز در صف خرید باقی خواهد ماند. البته این الزام نیست و ممکن است اینطور نباشد.
چرا بعد از عرضه اولیه، قیمت سهام شرکت ها رشد می‌کنند؟
با توجه به توضیحاتی که در بالا داده شد، یکی از عواملی که باعث افزایش قیمت سهم در عرضه اولیه می‌شود، محدودیت در تعداد سهام خریداری شده و عرضه شده است. یکی دیگر از علت های رشد قیمت این است که زمانی که سهام شرکتی قیمت گذاری می شود، معمولا قیمتی که برای فروش ارائه می شود پایین تر از ارزش واقعی آن سهم است. در نتیجه با توجه به جذابیتی که برای سرمایه گذاران ایجاد می شود، تقاضا برای خرید آن سهم افزایش می یابد. این عوامل باعث می شوند که قیمت سهام شرکت ها بعد از عرضه اولیه افزایش یابد.
البته این افزایش قیمت هم محدودیتی دارد. پس از مدتی به تدریج با افزایش قیمت سهام و فروش آن ها توسط سرمایه گذارانی که قبلا آن ها را خریداری کرده بودند، میزان تقاضا برای این سهام کاهش می یابد. در این صورت گفته می شود که سهم متعادل شده است. پس از آن این سهام نیز مانند سایر سهام بوده و افزایش و کاهش قیمت سهام به میزان عملکرد آن شرکت بستگی دارد.
چه زمانی باید عرضه اولیه را فروخت؟
عرضه اولیه سهام در واقع یک رابطه ی دو سر برد است و علاوه بر حفظ منافع سرمایه گذاران، باعث رونق بازار بورس نیز خواهد شد. اما با این حال نمی توان گفت که سهامداران عرضه اولیه را تا همیشه در پرتفوی خود نگه دارند. درواقع قیمت گذاری روی سهام عرضه اولیه به گونه ای تعیین می شود که سرمایه گذاران بتوانند سود ۱۰ الی ۲۰ درصدی از فروش آن ها کسب کنند.
در جواب سوال چه زمانی باید عرضه‌های اولیه را فروخت، باید گفت که این امر به عوامل متععدی بستگی دارد که شامل نیاز سرمایه گذار به نقدینگی عرضه اولیه، تقاضا عرضه اولیه بدون نقدینگی از کارگزاری و تسویه حساب با آن و … است.
شما می توانید فردای روزی که عرضه اولیه را خریدید، آن را بفروشید. اما برای دانستن بهترین زمان فروش توجه به نکاتی حائز اهمیت است. این نکات عبارتند از:
- وضعیت حال و آینده شرکتی که به تازگی سهام خود را وارد بازار بورس کرده است.
- میزان کوچک و بزرگ بودن شرکتی که به تازگی سهام خود را وارد بازار بورس کرده است.
- تحلیل بنیادی سهام شرکت های ارائه دهنده عرضه اولیه.
- توجه به روند فعلی بازار بورس که می تواند در یکی از دوره های رکود، رشد و یا افت باشد.
اینکه بازار بورس در چه وضعیتی (رکود و یا رونق) باشد، بر روی میزان تقاضا برای عرضه اولیه تاثیر گذار است. برای مثال اگر بازار در رکود به سر ببرد، چون سرمایه در حجم زیادی خارج می شود، میزان تقاضا برای عرضه اولیه نیز کاهش می یابد. در نتیجه تعداد روز هایی که سهم همچنان مثبت است نیز کاهش می یابد. در عوض، زمانی که بازار بصورت صعودی عمل می کند، به دلیل حجم بالای سرمایه در بازار بورس، تقاضای عرضه اولیه نیز افزایش یافته و در نتیجه شاهد خواهیم بود که صف خرید برای این سهام برای مدت طولانی بوجود خواهد آمد. توجه به این نکته نیز می تواند برای تشخیص زمان مناسب فروش سهام عرضه اولیه مهم باشد.
آیا عرضه اولیه همیشه سود آور است؟
در جواب به این سوال باید گفت که عرضه اولیه همیشه هم همراه با سود نیست و حتی گاهی ممکن است باعث ضرر شما بشود! افت قیمت سهام به عوامل مختلفی بستگی دارد. مثلا زمانی که قیمت عرضه اولیه با قیمت واقعی آن تفاوت چندانی نداشته باشد. و یا زمانی که بازار کلی بورس در رکود باشد و شرایط فعلی بازار برای عرضه اولیه مناسب نباشد.
عرضه اولیه کوین چیست؟
عرضه اولیه کوین روشی است که تیم‌ها به واسطه آن وجوه خود را برای پروژه‌ای در حوزه رمزارزها افزایش می‌دهند. در یک ICO، تیم‌ها توکن‌های مبتنی بر بلاک چین تولید می‌کنند تا به پشتیبانان بفروشند. این کار باهدف جذب سرمایه انجام می‌شود. کاربران توکن‌هایی دریافت می‌کنند که می‌توانند از آنها استفاده کنند (در همان زمان یا در آینده) و پروژه بری تأمین سرمایه برای پیشرفت پول دریافت میکند.
عرضه اولیه کوین در سال 2014 زمانی که برای تأمین سرمایه اتریوم به کار رفت، به کار رفت. از آن زمان، صدها معامله‌گر آن را پذیرفته‌اند (به‌خصوص در طی سقوط سال 2017)، با درجات مختلف موفقیت. با اینکه این عبارت شبیه عرضه اولیه کوین عمومی (IPO) است، هر دو روش‌های جذب سرمایه بسیار متفاوتی هستند.
IPO ها معمولاً برای کسب‌وکارهای باثبات به کار می‌روند که بخشی از سهام مالکیت را در شرکت خود باهدف افزایش سرمایه به فروش می‌رسانند. در مقابل، ICO ها به‌عنوان مکانیسم جذب سرمایه‌ای به کار می‌روند که به شرکت‌ها اجازه افزایش سرمایه برای پروژه‌های خود در مراحل اولیه را می‌دهند. زمانی که سرمایه‌گذاران ICO توکن می‌خرند، مالکیتی را در شرکت خریداری نمی‌کنند.
ICO ها می‌توانند جایگزین ثابتی برای تأمین سرمایه سنتی استارت آپ های مربوط به تکنولوژی باشند. اغلب افراد تازه‌کار برای ایمن ساختن سرمایه بدون یک محصول کاربردی با یکدیگر رقابت می‌کنند. در حوزه بلاک چین، شرکت‌های همیشگی به ندرت در پروژه‌ها برحسب شایستگی white paper سرمایه‌گذاری می‌کنند. عدم وجود قوانین در حوزه رمزارزها سبب شده است که بسیاری از افراد استارت آپ‌های مبتنی بر بلاک چین را نادیده بگیرند.
بااین‌وجود تنها استارت آپ های جدید اینگونه عمل نمی‌کنند. گاهی شرکت‌های شناخته‌شده تصمیم به راه‌اندازی یک ICO معکوس میگیرند که بسیار مشابه ICO معمول است. در این مورد، یک کسب‌وکار که خود محصول یا خدماتی ارائه می‌دهد، برای غیرمتمرکز سازی محیط خود اقدام به انتشار توکنی میکند. به‌عبارت دیگر میزبان ICO هستند تا سرمایه‌گذاران بیشتری را شامل شوند و برای تولید یک محصول جدید مبتنی بر بلاک چین سرمایه را افزایش دهند.
مقایسه ICO ها و IEO ها (عرضه اولیه صرافی)
این دو روش از بسیاری جهات مشابه یکدیگر هستند. تفاوت اصلی این است که یک IEO تنها توسط تیم پروژه میزبانی نمی‌شود، بلکه یک صرافی رمز ارز نیز در کنار تیم این کار را انجام می‌دهد.
صرافی و تیم با کمک یکدیگر به کاربران خود اجازه می‌دهد تا توکن‌ها را مستقیماً در پلتفرم آن خریداری کنند. این می‌تواند برای همه طرف‌های درگیر سودمند باشد. زمانی که یک صرافی شناخته‌شده از IEO حمایت کند، کاربران می‌توانند از پروژه انتظار داشته باشند که نظارت انجام دهد. تیم پشتیبان IEO از استفاده زیاد بهره می‌برد و صرافی از موفقیت پروژه سود می‌برد.
مقایسه ICO ها و STO ها (عرضه توکن اوراق بهادار)
بار اولی که STO ها شناخته شدند با نام «ICO جدید» معرفی شدند. ازنظر تکنولوژیکی یکسان هستند. توکن‌ها به همان شیوه ایجاد و توزیع می‌شوند. بااین وجود ازنظر قانونی کاملاً متفاوت هستند.
به دلیل وجود برخی ابهامات قانونی، اجماعی در مورد نحوه کنترل ICO ها توسط قانون‌گذاران صورت نگرفت. درنتیجه، صنعت مذکور باید قوانین معنادار را مدنظر قرار دهد.
برخی از شرکت‌ها تصمیم دارند STO را به‌عنوان راهی برای ارائه برابری به شکل توکن به کارگیرند. همچنین این کار می‌تواند عدم قطعیت را در آنها از بین ببرد. منتشرکننده عرضه خود را به‌عنوان عرضه اوراق بهادار در سازمان دولتی مربوطه ثبت میکند و این سازمان آنها را در مسیری مشابه اوراق بهادار سنتی قرار می‌دهد.
ICO می‌تواند شکل‌های بسیاری به خود بگیرد. گاهی تیم میزبان بلاک چین کاربردی دارد که در ماه‌ها و سال‌های پیش رو درصدد توسعه آن برمی‌آید. در این مورد، کاربران می‌توانند توکن‌هایی خریداری کنند که به آدرس آنها در زنجیره ارسال می‌شود.
به‌عبارت‌دیگر، شاید بلاک چین راه‌اندازی نشده باشد که در این صورت توکن‌ها در بلاک چین برقرارشده‌ای همچون اتریوم منتشر خواهند شد. تا زمانی که زنجیره جدید زنده است، دارندگان می‌توانند توکن‌های خود را با توکن‌های جدیدی که تازه منتشر شده‌اند معامله کنند.
منظور از IPO و ICO چیست؟
تفاوت اول و اصلی این است که IPO معمولا برای شرکت های مستقر و با پیشینه است در حالی که ICO بیشتر برای کسب و کارهای جوان و ریسک پذیر است.
منظور از IPO و ICO چیست؟
تفاوت‌ها و شباهت‌های مفهوم IPO در بورس با ICO در بازار رمزارزها
دنیا به سرعت درحال تغییر و پیشرفت بوده و یکی از جدیدترین تکونولوژی هایی که در چند سال گذشته سروصدای زیادی ایجاد کرده است، فناوری بلاکچین است. به واسطه این فناوری، کلمات و اصطلاحات جدیدی نظیر ICO نیز همه روزه بگوش می رسند. اگر با بازار بورس آشنایی داشته باشید به احتمال فراوان کلمه IPO را نیز شنیده اید. امروز قصد داریم تا تفاوت‌ها و شباهت‌های IPO و ICO را برای شما شرح دهیم. اما بهتر است قبل از بیان تفاوت‌های این دو، تعریفی از آنها داشته باشیم.(1)
آشنایی با IPO و ICO
IPO یا همان عرضه اولیه عمومی، به اولین باری که اوراق بهادار شرکت بدون سابقه قبلی و بصورت عمومی عرضه می‌شوند، اشاره دارد. پس از وقوع IPO ، شرکت مذکور به عنوان یک سرمایه گذاری با تجارت عمومی طبقه بندی می شود که دارایی های آن برای خرید از طریق بورس کالا ثبت شده در دسترس است. نکته دیگری که بیان آن خالی از لطف نیست این است که IPO یکی از قدیمی‌ترین شکل‌های مالکیت عامه در دنیای صنعتی محسوب می‌شود.(2)
ICO یا عرضه اولیه سکه در واقع سرمایه گذاری جمعی است که به دو صورت خصوصی و یا عمومی انجام می پذیرد. در واقع ICO اجازه می دهد تا یک شرکت، پروژه و یا ایده ای را پیشنهاد داده و در ازای ارز‌های دیجیتال رایج، بودجه لازم برای توسعه ایده خود را بدست آورد. حال که با مفهموم عرضه اولیه عمومی ( IPO ) و عرضه اولیه سکه ( ICO ) آشنا شدید به بیان تفاوت‌ها و شباهت‌های عمده این دو میپردازیم.(2)
تفاوت ها و شباهت‌های IPO و ICO
توکن‌های ICO در مقابل سهام IPO
- سهام، نشان دهنده مالکیت محدود شرکت است. (3)
- سهامداران نمی توانند دارایی های شرکت را بفروشند تا بدهی های خود را پرداخت کنند(3)
- مالکیت آن گسترده نیست. به همین ترتیب، یک شرکت ورشکسته نمی تواند دارایی سهامداران خود را بفروشد. (3)
- سهامداران می توانند سود سهام شرکت را دریافت کنند، در جلسات سهامداران رأی دهند و سهام را بفروشند. (3)
- سهام مشترک وجود دارد، یعنی سهامداران حق تقسیم و حق رأی می گیرند. (3)
- سود سهام ثابت نیست. (3)
- یکی از اصل‌ترین تفاوت‌های این دو را می توان رویکرد و پیشینه آنها دانست. جایی که هدف اصلی ICO تامین پول برای توسعه استارتاپ‌ها و شرکت‌های کوچک و جدید است، در حالی که IPO هنگامی که شرکت تقریبا به هدف خود رسیده و بالغ شده است ارائه می‌شود. از طرفی عرضه اولیه عمومی در هنگامی صورت می گیرد که شرکتی بخواهد حوزه کاری خود را گسترش دهد و یا به نوعی به دنبال جمع آوری بودجه برای توسعه باشد. همچنین هر شرکتی می تواند IPO را چندبار ارائه داده و در هر بار فقط بخشی از شرکت را عرضه کند.(3)
الزامات و نیازمندی ها
در مقابل برای ICO نیاز به ارائه مدرک و یا ثبت سابقه وجود ندارد، در واقع شرکت‌های ارائه دهنده ICO هیچگونه سابقه‌ای نداشته و شرکت در ابتدای راه بوده و در حال شکل گیری است؛ می توان گفت هیچ چارچوب نظارتی بر عرضه اولیه سکه وجود ندارد.
مدت زمان
عملکرد یا سوددهی
اما هنگامی که از طریق فرایند ICO سکه‌ای بدست می آورید، هیچ مالکیتی از این پروژه به شما نمی رسد. با این وجود از جهات مختلف و زیادی می توانید از این سکه‌های دریافتی سود عاید خود کنید. (2)
یک سوال مهم «آیا این نحوه سود دهی به معنی آن است که IPO نسبت به ICO امن‌تر است؟»
در پاسخ به این سوال می توان اینگونه به قضیه نگاه کرد که با وجود تمام مستندات، چک‌ها و الزامات قانونی، شرکت هایی که از طریق IPO وارد سهام می شوند با احتمال ورشکسته شدن روبرو هستند. بنابراین احتمال اینکه سرمایه شما از بین برود وجود دارد. این در حالیست که اگر یک پروژه ICO امیدوارکننده انتخاب کنید، ممکن است یک سرمایه گذاری بسیار سود آور در جلوی راه شما وجود داشته باشد.(4)
جمع بندی
بسیاری از مردم هنگامی که برای اولین بار با ICO روبرو می شوند و یا نام آن را می شنوند به سرعت آن را با IPO مقایسه می کنند، که البته این کار از لحاظ فنی اشتباه نیست. اما نکته مهمی که باید به آن توجه کنید این است که IPO ها برای سرمایه گذاری در شرکت هایی هستند که سال‌ها تجربه داشته و از وضع مالی به مراتب خوبی بهره می برند. در حالی که با فرایند ICO شما در حال رویاپردازی بر روی یک پروژه و یا ایده هستید.
این را نیز در نظر بگیرید که هر دو فرایند برای کمک به شرکت‌ها در جمع آوری پول برای توسعه و یا گسترش طراحی شده اند. در نتیجه اگر قصد دارید بر روی یک ایده سرمایه گذاری کنید تا در آینده به نتایج و درآمد بیشتری عرضه اولیه یا IPO چیست؟ برسید، فرایند ICO انتخاب مناسبی است. اما اگر سرمایه گذاری برای توسعه یک شرکت با پیشینه قوی را انتخاب کرده اید، IPO می تواند گرینه ایده آلی باشد. ما در این مقاله سعی کردیم تا به بهترین شکل ممکن تفاوت‌های اصلی این دو فرایند را برای شما شرح دهیم تا اطلاعات شما در رابطه با IPO و ICO را افزایش دهیم. امیدواریم پس از خواندن این مقاله اطلاعات مفیدی کسب کرده باشید. (1)
دیدگاه شما