ضریب آلفا چیست؟

- سوال و جوابهای متداول
- ارسال و پیگیری سوالات
- راهنمای نرم افزار

سرمایه‏گذاری صنعت بیمه

عوامل موثر بر قیمت و بازدهی هر سهم را می‏توان به دو گروه تجزیه کرد؛ گروه نخست مرتبط با تاثیری است که هر سهم از عوامل کلی اقتصاد می‏پذیرد و گروه دوم وابسته به متغیرهایی است که تنها به خود همان سهم مربوط است.

عوامل موثر بر قیمت و بازدهی هر سهم را می‏توان به دو گروه تجزیه کرد؛ گروه نخست مرتبط با تاثیری است که هر سهم از عوامل کلی اقتصاد می‏پذیرد و گروه دوم وابسته به متغیرهایی است که تنها به خود همان سهم مربوط است. متغیرهای اقتصادی مختلفی را می‏توان به عنوان عامل تاثیرگذار روی بازده سهام در نظر گرفت اما اگر بخواهیم یک متغیر را به عنوان تاثیرگذارترین متغیر انتخاب کنیم بهترین انتخاب شاخص بازار سرمایه است. برای سادگی، تمام عوامل انحصاری که تنها بر یک سهم موثر هستند را نیز در یک عامل خلاصه می‏کنیم. به این ترتیب می‏توان مدل معروف به مدل بازار را ساخت. مطابق این مدل ، بازده هر سهم از دو عامل تشکیل می‌شود که یک جزء آن ناشی از بازار است که ضریب تاثیر پذیری سهم از بازار را بتا می‌نامند؛ جزء دیگر بازده هر سهم مربوط به خود سهم است که آلفا نامیده می‌شود. به بیان آماری،این مدل از رگرسیون بازده هر سهم بر شاخص بازار، حاصل می‌شود که عرض از مبدا رگرسیون آلفا و شیب رگرسیون نیز همان ضریب بتا است.

به عنوان مثال اگر متوسط بازده سهمی ۱۵درصد، بتای آن ۰/۵ و بازده بورس ۲۰درصد باشد، ۱۰درصد= ۰/۵×۲۰درصد از بازده آن متاثر از بازار و آلفای آن برابر ۵درصد بوده است یعنی به طور متوسط، ۵درصد از بازده آن سهم مستقل از وضع کلی بازار و مختص خود شرکت و ۱۰درصد از بازدهی متاثر از وضع کلی بازار بوده‌است. در این مدل از داده های تاریخی برای محاسبه آلفا و بتا استفاده شده و ضریب آلفا چیست؟ بدیهی است ممکن است اتفاقات آتی متفاوت از روند گذشته سهم باشد.مطابق محاسبات این مدل، در طول سه‌سال گذشته، میانگین بازده سالانه سرمایه‏گذاری صنعت بیمه ۱۰درصد، بتای آن ۱۳/۰ و میانگین بازده سالانه بورس در این مدت ۴۳درصدبوده است. بنابراین حدود ۶درصد (که از ضرب ۴۳درصد و ۰/۱۳ به‏دست می‌آید) از بازده این شرکت متاثر از بازار و آلفای آن برابر۴درصد بوده است؛ یعنی به طور متوسط، ۴درصد از بازده این سهم مستقل از وضع کلی بازار و مختص خود شرکت و ۶درصد از بازدهی متاثر از وضع کلی بازار بوده‌است.

آشنایی با ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک + رابطه آن با بازده سهام

اگر تجربه سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی را داشته باشید، قطعا با مفهوم ریسک آشنا هستید. به طور کلی، ریسک در بازارهای مالی به دو دسته ریسک سیستماتیک و ریسک غیرسیستماتیک تقسیم می‌شود.

ریسک‌های سیستماتیک، معمولا به وسیله متغیرهای خارجی و غیرقابل کنترل اتفاق می‌افتند و وابسته به صنعت خاصی نیستند، بلکه بر کل بازار تاثیرگذارند.

از طرف دیگر، ریسک غیر سیستماتیک ناشی از متغیرهای کنترل شده و شناخته شده است که بر روی موارد خاصی مانند شرکت‌ها یا یک صنعت تاثیرگذار است.

در این مقاله قصد داریم تا به بررسی ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک بپردازیم و تفاوت‌های آن‌ها را برای شما بیان کنیم.

ریسک سیستماتیک چیست؟

همانطور که در ابتدای این مقاله اشاره کردیم، ریسکی که تنها سهام یک شرکت را هدف قرار ندهد و بر کل بازار تاثیرگذار باشد، ریسک سیستماتیک نام دارد.

توجه داشته باشید که این نوع ریسک، غیرقابل پیش‌بینی و اجتناب ناپذیر است و به وسیله تنوع در سبد سرمایه‌گذاری هم کاهش نمی‌یابد. تنها راه‌حل جهت کاهش ریسک سیستماتیک، استفاده از استراتژی‌های پوشش ریسک یا استفاده از استراتژی‌های تخصیص دارایی است.

به عنوان مثال؛ سرمایه‌گذاری در املاک و یا اختصاص مقداری دارایی در اوراق مشارکت، ممکن است که ریسک سیستماتیک ناشی از سرمایه‌گذاری در بورس را کاهش دهد؛ اما بر عملکرد بازده پورتفوی شما تاثیرگذار است.

ریسک سیستماتیک، یک ریسک حاکم بر اقتصاد کلان است؛ به همین دلیل همیشه با بازار سهام همراه است و از مواردی همچون جنگ، نرخ بهره، جنگ‌های سیاسی- اقتصادی و تورم ناشی می‌شود.

ریسک غیرسیستماتیک چیست؟

ریسک غیرسیستماتیک، نوعی از ریسک در سرمایه‌گذاری و ناشی از ریسک منحصر به‌فردی است که با سرمایه‌گذاری در یک صنعت یا یک شرکت خاص ضریب آلفا چیست؟ به وجود می‌آید.

ریسک غیرسیستماتیک، مربوط به اخبار مربوط به یک سهم یا یک صنعت مشخص است؛ به عنوان مثال، هنگامی که کارکنان یک شرکت در آن شرکت سرمایه‌گذاری کنند و بعد از مدتی بنا به دلایلی اعتصاب کنند، ریسک غیرسیستماتیک به وجود می‌آید و بر قیمت و ارزش سهام آن شرکت تاثیر مستقیم دارد.

به ریسک غیرسیستماتیک، “ریسک حذف شدنی” هم می‌گویند؛ چراکه برخلاف ریسک سیستماتیک، می‌توان به کمک تنوع در سبد سرمایه‌گذاری آن را حذف کرد و یا کاهش داد.

ریسک غیرسیستماتیک ناچیز و قابل چشم‌پوشی است و معمولا ریسک‌های سیستماتیک مورد توجه و در پورتفوی قابل بررسی هستند.

ضریب بتا چیست؟

جهت آگاهی از ریسک سیستماتیک موجود در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، پورتفوی، یا اوراق بهادار، باید ضریب بتای آن را محاسبه کنید.

در واقع ضریب بتا، میزان ثبات و نوسان یک سرمایه‌گذاری را در مقایسه با کل بازار مشخص می‌کند. به عبارت دیگر، تغییرات بازده سهام مورد نظر شما نسبت به تغییرات بازده کل بازار، ضریب بتا را نشان می‌دهد. ممکن است بازده سهام، بازده کل(بازده قیمت + بازده نقدی) یا فقط بازده قیمت باشد.

برای محاسبه ضریب بتای سهم مورد نظر، باید کوواریانس سهم و بازار را بر واریانس بازار تقسیم کنید؛ در ادامه فرمول محاسبه ضریب بتا را مشاهده می‌کنید:

فرمول محاسبه ضریب بتا در ریسک سیستماتیک

• Ri = بازده سهام مورد نظر
• RM = بازده شاخص کل

به طور کلی، حالات مختلفی از ضریب بتا، میزان ریسک موجود در سرمایه‌گذاری سهام مورد نظر را تعیین می‌کند. در ادامه، حالت‌های مختلفی از ضریب بتا را مورد بررسی قرار می‌دهیم:

• ضریب بتا بیشتر از 1: اگر سهامی ضریب بتای بیشتر از یک داشته باشد، ریسک سیستماتیک بالایی دارد. اصطلاحا به این نوع سهام، سهام تهاجمی می‌گویند.
• ضریب بتا کمتر از 1: این نوع سهام، ریسک سیستماتیک نسبتا کمی دارد و به عنوان سهام تدافعی شناخته می‌شود.
• ضریب بتا برابر با 1: این نوع سهام، مشابه با حرکت بازار حرکت خواهد کرد؛ یعنی اگر شاخص سهام یک واحد تغییر کند، سهام مورد نظر نیز یک واحد در جهت حرکت بازار تغییر خواهد کرد.
• ضریب بتا برابر با صفر: این نوع سهام، رفتاری مستقل از رفتار بازار دارد و بازده آن با بازده بازار ارتباطی ندارد.
• ضریب بتای منفی: این نوع سهام، رابطه عکس با بازدهی کل بازار دارد؛ یعنی اگر بازار نزولی باشد، سهام مورد نظر در روند صعودی و درحال رشد است؛ و اگر بازار صعودی باشد، قیمت سهام مورد نظر کاهش می‌یابد.

در تصویر زیر، ضریب بتاهای مختلف قابل مشاهده است:

نموداری از ضرایب بتای مختلف در بازار سهام

ضریب آلفا چیست؟

علاوه بر ضریب بتا، ضریب دیگری به نام ضریب آلفا وجود دارد که از آن به عنوان “بازده فعال” صندوق نیز یاد می‌شود.

ضریب آلفا عددی مثبت، منفی و یا صفر است. اگر ضریب آلفا برابر با 1 باشد، یعنی صندوق مورد نظر، 1 درصد عملکرد بهتری نسبت به شاخص معیار خودش دارد.

اگر آلفا 0.05- باشد، یعنی عملکرد صندوق مورد نظر، 0.05 درصد ضعیف‌تر از شاخص معیارش است. اگر آلفا برابر با صفر باشد، یعنی بازده صندوق مورد نظر متناسب با ریسک عمل می‌کند.

در نهایت، هرچه ضریب آلفا بیشتر باشد، صندوق سرمایه‌گذاری عملکردی بهتری دارد.

از کجا ضرایب آلفا و بتای صندوق‌های سرمایه‌گذاری را پیدا کنیم؟

شما می‌توانید با مراجعه به سایت فیپ ایران (fipiran) ، با کلیلک بر روی آیتم صندوق‌های سرمایه‌گذاری، اطلاعاتی از قبیل ارزش دارایی، بازده صندوق و ضرایب آلفا و بتای هر صندوق را مشاهده کنید.

علاوه بر این، در وب‌سایت هر صندوق سرمایه‌گذاری، اطلاعات مربوط به صندوق‌ها نیز قابل مشاهده است.

تصویری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلف که ضرایب آلفا و بتا در هر یک مشخص شده است.

سخن پایانی

در بازارهای مالی، ریسک‌های متفاوتی برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری وجود دارد.

در این مقاله، به بررسی انواع ریسک در بازار بورس، تفاوت میان آن‌ها و ضرایب مختلف در هر یک پرداختیم. امیدواریم با مطالعه این مقاله، بتوانید ریسک‌های موجود در بازارهای مالی را شناسایی کرده و با دیدگاه بهتری به سرمایه‌گذاری در این بازار بپردازید.

قصد شروع سرمایه‌گذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:

ضریب آلفا چیست؟

نرم افزار پی نگار قویترین نرم‌افزار طـراحی و ترسیم فونداسیون: طراحی هوشمند فونداسیون، محیط گرافیکی پیشرفته، بهینه سازی میلگردهای تقویتی، ترسیم جزئیات میلگردگذاری، .

نرم افزار سازه نگار قویترین نرم‌افزار طـراحی و ترسیم نقشه های سازه فلزی : طراحی اتصالات پیچی، اتصالات وصله، اتصالات تیر به ستون، صفحه ستـون، مهاربنـد و .

دیوار برشی حرفه ای ویژه نسخه 9 نرم افزار سازه نگار: بازیابی اطلاعات از مدل ETABS، طراحی اتوماتیک، ترسیم جزییات مقاطع طراحی شده، تهیه دفترچه محاسبات و .

سقف نگار طراحی و ترسیم سقف وافل و دال‌های یکطرفه و دوطرفه، محیط گرافیکی پیشرفته، طراحی بهینه میلگردها و .

نرم افزار سازه90 طراحی و ترسیم سازه های بتنی در محیط AutoCAD محصولی از گروه نرم افزاری سازه

نرم افزار رسام ترسیم نقشه‌های اجرايی فونداسيون بااستفاده از نتايج خروجی SAFE براساس آیین نامه‌های ایران، ترسیم لیستوفر کامل

Peysanj

NovoLAB

NovoLIQ

NovoSPT

NovoCPT

LateralK

VisLOG

NovoFormula

- دریافت آپدیتهای نرم افزار
- ارتباط با سایر کاربران
- پیگیری سوالات و خطاها

- جزئیات سرفصل دوره ها
- تاریخ و زمان برگزاری
- ثبت نام

- سوال و جوابهای متداول
- ارسال و پیگیری سوالات
- راهنمای نرم افزار

چگونگی تعیین دقیق پارامترهای آلفا و بتا در تحلیل های غیر ارتجاعی مقاطع بتن مسلح منشوری ترك خورده تحت خمش و مقایسه آنها در مراتب مختلف تاثر مقطع و كیفیتهای مختلف بتن

آموزش گام به گام محاسبه ضریب بتا (β)

سرمایه‌­گذاری در بازار سرمایه، همواره برای سرمایه­‌گذران، بازده توام با ریسکی را به همراه داشته که شناسایی این ریسک و توازن آن با بازدهی مورد نظر از مهمترین دغدغه‌­های فعالان بازار سرمایه است و ضریب بتا از آن جهت در انجام معاملات بورسی دارای اهمیت گردیده که ریسک و بازده یک سهم خاص یا سبدی از سهام را در جریان حرکت کلی بازار مورد ارزیابی قرار می­‌دهد. محاسبه ضریب بتا امکان ارزیابی تاثیرات تغییرات بازار بر روی سهام یک شرکت یا سبدی از سهام شرکت‌های مختلف را به سرمایه گذار خواهد داد.

ساده­‌ترین مفهومی که می­‌توان برای ضریب بتا ارائه کرد این است که؛ حاکی از میزان ریسکی است که یک سرمایه‌گذار با خرید سهام، نسبت به کل بازار متحمل می‌شود. برای درک بهتر مفهوم ضریب بتا شاید لازم باشد ابتدا تعریف کلی از ریسک سیستماتیک داشته باشیم؛ ریسک سیستماتیک، ریسکی است که در اثر عواملی همچون تحولات اقتصادی، سیاسی و اجتماعی مانند تغییر نرخ ارز، چرخه تجاری سیاست پولی و مالی دولت ایجاد ضریب آلفا چیست؟ می­‌گردد و به طور هم زمان بر قیمت کل اوراق بهادار موجود در بازار مالی تاثیر دارد. ریسک سیستماتیک یا غیر قابل اجتناب، تنها مخصوص به یک یا ضریب آلفا چیست؟ چند شرکت نیست بلکه به کل بازار مربوط می­شود و در اثر عوامل کلی بازار به وجود می‌­آید. با تعریف کلی که از ریسک سیستماتیک ارائه گردید می­‌توان گفت، ضریب بتا به عنوان شاخصی از ریسک سیستماتیک یک سهم یا مجموعه­ای از سهام نسبت به ریسک بازار محسوب می­‌گردد.

نحوه محاسبه ضریب بتا

در تفسیر ضریب بتای محاسبه شده برای یک سهم یا سبدی از مجموع سهام مختلف و یا شاخص یک صنعت مواردی به شرح زیر قابل ذکر است:

• سهامی که ضریب بتای آن برابر با یک باشد، افزایش یا کاهش قیمت آن دقیقا مطابق با حرکت بازار خواهد بود. در این حالت نوسانات بازدهی سهم منطبق با بازدهی بازار است.
• سهمی که دارای ضریب بتای بزرگتر از یک باشد، به اصطلاح سهم تهاجمی نامیده می­‌شود و افزایش یا کاهش قیمت سهم، بیشتر از افزایش یا کاهش کل بازار است. از اینرو نوسانات بازدهی سهم از نوسانات بازار، بیشتر و ریسک بیشتری را به همراه خواهد داشت.
• اگر ضریب بتا سهم کوچکتر از یک و بزرگتر از صفر باشد، به اصطلاح این سهم را تدافعی می‌نامند و افزایش یا کاهش قیمت سهم کوچکتر از روند کلی بازار خواهد بود. لذا نوساناتی کمتر از نوسانات بازار را تجربه می­‌کند و به آن‌ها دارایی کم‌ریسک گفته می‌شود.
• سهامی که ضریب بتای آن مساوی صفر باشد، نشان می­دهد حرکت قیمت سهم هیچ هم بستگی با حرکت بازار و کلیت بازار ندارد و با نوسانات بازار تغییر نمی‌کند.
• سهم با ضریب بتای کوچکتر از صفر، نشان می­‌دهد حرکت قیمت سهم خلاف جهت روند کلی بازار است. به بیان دیگر اگر سهمی بتای منفی داشته باشد، رفتار آن سهم درست عکس رفتار بازار خواهد بود.

براساس آنچه که بیان شد، سهم هایی که ضریب بتای بزرگتر دارند، ریسک بیشتر و بلطبع پتانسیل بالاتر برای بازدهی خواهند داشت. به عنوان مثال اگر ضریب بتای سهمی دو باشد، نوسانات قیمت سهم دو برابر شاخص بازار خواهد بود؛ یعنی هنگامی‌که شاخص کل بازار با رشد ۱۰ درصدی همراه است، قیمت این سهم ۲۰ درصد افزایش را تجربه خواهد نمود و برعکس زمانی که بازار ۱۰ درصد سقوط می‌کند، قیمت این سهم ۲۰ درصد کاهش خواهد داشت. همانطور که قبلا نیز اشاره گردید، ضریب بتا (β) نشانگر نوسان قیمتی دارایی یا سهام، در مقایسه با نوسان کل بازار است، لذا از لحاظ محاسباتی، ضریب بتا شیب معادله­ی رگرسیون خطی بازده دارایی نسبت به بازده بازار است.

بنابراین برای محاسبه عددی ضریب بتا باید کوواریانس بین بازدهی دارایی و بازدهی بازار را بر واریانس بازار تقسیم نماییم. لازم به ذکر است برای محاسبه بتای یک سبد از دارایی‌های سهام یا صندوق سرمایه‌گذاری، بایستی بتای هر یک از سهام موجود در سبد یا صندوق را به صورت مجزا به دست آورد، سپس میانگین موزون بتای آن‌ها را محاسبه نمود؛ عدد بدست آمده معادل بتای آن سبد از دارایی‌ها یا صندوق سرمایه‌گذاری خواهد بود.

ضریب آلفا چیست؟

تا چه حد شما برای استفاده از خدمات بانکی بانک ملت برنامه ریزی کردید.مراجعه مجدد مشتریان 3-6) ابزار گرد آوری داده های تحقیق در این بخش روایی و پایایی تحقیق تعریف و به اثبات رسیده است. 3-6-1) روایی به طور کلی منظور از روایی یا اعتبار روش اندازه گیری، درجه دقت این روش در اندازه گیری معنی دار و مناسب است و به عبارت دیگر مسئله این است که آیا این وسیله حقیقتاً صفتی را که برای اندازه گیری آن ساخته شده است می سنجد یا خیر؟ روایی محتوا اطمینان می دهد که ابزار مورد نظر به تعداد کافی پرسش های مناسب برای اندازه گیری مفهوم مورد سنجش را در بر دارد و روایی ظاهری نشان می دهد که عناصر مورد سنجش به طور ظاهری توانایی اندازه گیری مفهوم مورد نظر را دارند. برای اندازه گیری روایی ظاهری، از نظر اساتید و متخصصان استفاده شد در نتیجه اشکالات ساختاری آن شناسایی و اصلاحات لازم جهت برآورده ساختن روایی ظاهری صورت پذیرفت. در این تحقیق سوالات پرسشنامه از تحقیق وانگ و وانگ (2010) برگرفته شده است. همچنین متناسب با مبانی نظری و بر مبنای تحقیقات مشابه دیگر و با توجه به جزئیات تعریف شده هر کدام از متغیرها، با استاد راهنما و مشاور در رابطه با سوالات پرسشنامه تبادل نظر و بررسی صورت گرفته است و پرسشنامه اصلی بعد از این مرحله تدوین و توزیع شده است. لذا روایی سوالات از نظر محتوای آنها اثبات شده است. 3-6-2) پایایی پایایی عبارت است از اینکه یک آزمایش، آزمون یا هر روش اندازه گیری به چه میزان در صورت تکرار و آزمون آن به یک نتیجه واحد نایل خواهد شد. روش ثبات یا سازگاری داخلی به علت اینکه تنها نیازمند یک نظارت است و از طرف دیگر رایجترین روش تخمین پایایی می باشد کاملا برای مطالعات میدانی مناسب می باشد، به همین دلیل از این روش در تحقیق استفاده شده است. ثبات یا سازگاری داخلی یک مجموعه از عناصر مورد اندازه گیری، اشاره به میزان و درجه ای دارد که آن عناصر در یک مجموعه با یکدیگر همگن و متجانسند. ثبات یا سازگاری را می توان با بهره گرفتن از یک ضریب پایایی مانند آلفای کرونباخ تخمین زد. برای محاسبه ضریب آلفای کرونباخ ابتدا باید واریانس نمره های هر زیرمجموعه سوال های پرسشنامه و واریانس کل را محاسبه نمود (سرمد و همکاران، 1389). بنابراین در این پژوهش از آزمون ضریب آلفای کرونباخ برای بررسی پایایی استفاده شده است. به همین منظور در طی فرایند پیش آزمون، تعداد 30 پرسشنامه در بین افراد نمونه آماری توزیع گردید و سپس با بهره گرفتن از داده های به دست آمده و به کمک نرم افزار spss و با روش آلفای کرونباخ، میزان پایایی پرسشنامه محاسبه شد. فرمول محاسبه آلفای کرونباخ به صورت زیر می باشد: فرمول 3-2) فرمول آلفای کرونباخ که در آن: تعداد زیر مجموعه سوال های پرسشنامه یا آزمون. واریانس زیر آزمون ام.

---

---

راهبرد آموزشی رایان سازه
آموزش جامع سازه نگار
آموزش تصویری سازه نگار
دانلود تکلا نسخه 17
مقررات ملی ساختمان (22گانه)
چک لیست ها
دستور العمل ها و پیش نیاز ها
آیین نامه های ایران
فاز2
محصولات ارئه شده از CSI
اندروید
مقالات
متفرقه
آیین نامه های آمریکا